民生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第(dì)一展"，疫后(hòu)线(xiàn)下广交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交会(huì)）疫(yì)后重启线下开展，我们随(suí)即(jí)赶赴广交会开展专项(xiàng)调研(yán)，用另一个视(shì)角观察中国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能(néng)够反映(yìng)中(zhōng)国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出口状况，有两大天(tiān)然优势。

　　广(guǎng)交(jiāo)会规模最大、商品种类最(zuì)全、参(cān)会采购(gòu)商数(shù)量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本(běn)届广交会为(wèi)例，展(zhǎn)会面(miàn)积(jī)达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个(gè)大类品种，基本覆盖主要商(shāng)品(pǐn)。

　　广交会参展(zhǎn)企业所涉及的规模大小(xiǎo)和(hé)所(suǒ)属(shǔ)地域非(fēi)常广泛，包(bāo)括(kuò)大量中小外贸(mào)企业，也包括行业龙头企(qǐ)业。广交(jiāo)会能够提供(gōng)充(chōng)足(zú)样本(běn)，便于(yú)我们(men)观察中国外贸出口企(qǐ)业群(qún)像，这(zhè)是(shì)广交会反馈中国(guó)出口信(xìn)息的(de)第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而(ér)言(yán)，外贸展会(huì)是重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新(xīn)增客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期(qī)新增订单(dān)。广交会参会客(kè)户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长趋(qū)势(shì)的外(wài)贸(mào)大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势提供线(xiàn)索。这是(shì)广交会反馈中国出口信息的(de)第二大优势。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们得到当下中(zhōng)国(g感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解uó)出(chū)口企业群像五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛(shèng)，然更多来(lái)自(zì)境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流(liú)量明显低于往年。

　　本(běn)次广交会客流量相(xiāng)对旺盛，相较以往，今年境内采(cǎi)购商明显增多。境内和境外客流比重达(dá)到(dào)3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交(jiāo)流时，境内和境外采(cǎi)购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外商(shāng)以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分(fēn)中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户(hù)不足，毕竟欧(ōu)美客户(hù)属于(yú)高(gāo)效益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角出口调研信息一(yī)致，本次广交会调研反馈，一带一路国(guó)家订单增幅较大(dà)。其中(zhōng)东(dōng)南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和中(zhōng)东因订单(dān)总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国不同类型(xíng)出口企业感受存异。部分企业表示今年(nián)对俄快速(sù)增(zēng)长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄(é)出口并未发生太大(dà)变化(huà)。

　　趋势三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小(xiǎo)企(qǐ)业和代工企业出口(kǒu)压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外需求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型企业反馈，它(tā)们(men)具体面临(lín)的出(chū)口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明显下滑，中大型企业反馈今年(nián)订单虽有下滑，下滑程度较轻，甚至部(bù)分(fēn)大(dà)中型企业(yè)订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工企业(yè)，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订(dìng)单(dān)情况相对较(jiào)好，出(chū)口压力较(jiào)轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业(yè)面临较为普遍的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)。不仅传统的欧美发(fā)达(dá)国家对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续(xù)的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与中国之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如(rú)中国(guó)对非洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易(yì)摩擦正(zhèng)在(zài)加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关(guān)税，目(mù)的在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体(tǐ)对外关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材(cái)料和(hé)资本(běn)货物(wù)0％。设(shè)置关税的初衷(zhōng)是为保(bǎo)护本地(dì)制造业免受廉价(jià)进口(kǒu)竞争(zhēng)。

　　趋势五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国(guó)企业已经开始产业转移(yí)。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是这一轮产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正(zhèng)文(wén)

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我(wǒ)们(men)开展杭州外贸专项调(diào)研，随后(hòu)发布《中国出口(kǒu)的(de)优(yōu)势(shì)与忧虑》和《中(zhōng)国产业转移的三点(diǎn)现(xiàn)实》两篇(piān)专题报告，提示中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度(dù)中国出口订单和金额或(huò)将大增，主因去年底订单转移至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之后中国出口企业迎(yíng)来产业(yè)转移(yí)浪潮，并(bìng)影响中(zhōng)国(guó)出(chū)口(kǒu)产品结构(gòu)。

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启(qǐ)线下开展，我们(men)前往广州进行专(zhuān)项调(diào)研，从另一个角度观察(chá)中国(guó)当下出口(kǒu)现状以及中(zhōng)国(guó)出口企业(yè)面(miàn)临(lín)的长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够(gòu)反映出口的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而(ér)言(yán)，外(wài)贸展会是一个重(zhòng)要的拓客(kè)渠道，能够集中高(gāo)效拓(tuò)展新客户群体(tǐ)。新(xīn)增客源(yuán)的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意的(de)是，外(wài)贸展会(huì)新拓客户并不意味着当期订单暴(bào)增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与(yǔ)之(zhī)前客户签订的老(lǎo)订(dìng)单相关。外贸展会(huì)反映的是更长(zhǎng)期的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中(zhōng)国(guó)最大外贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交(jiāo)会(huì)作为中国最(zuì)大的进出口商品展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届，为(wèi)中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的会展规模最大、商品种类(lèi)最(zuì)全、企业类型最多、参会采(cǎi)购商(shāng)数(shù)量最多(duō)、国(guó)别最(zuì)广，能够为我们观察中(zhōng)国外贸出口现(xiàn)状和趋势(shì)提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的(de)展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，每期涉及(jí)商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第一期(qī)：电(diàn)子及家电、照明、车(chē)辆及配(pèi)件、机械、五金(jīn)工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第(dì)三(sān)期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到(dào)2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年(nián)广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺(wàng)盛，更多(duō)来自境内采购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量明显低于(yú)往年。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调研企业反馈(kuì)，本(běn)次广交会客流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相较往期展会，本次广交会开放境内采购商名额，客流结(jié)构上境内采购商与境外采购(gòu)商占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交流比较充(chōng)分时，境内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次外商结(jié)构中(zhōng)，欧美客(kè)户数量明显(xiǎn)不足，本次境(jìng)外(wài)采购商(shāng)主要为东(dōng)盟(méng)、日韩(hán)、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言(yán)，欧美(měi)客户(hù)属于高(gāo)效益客户，欧美采购商数量下降(jiàng)，意味(wèi)着本次广交会反(fǎn)馈出来的信息(xī)是(shì)当下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本(běn)次欧美客户数量(liàng)偏少(shǎo)，可(kě)能和过去3年欧美(měi)跨境电商发(fā)展迅(xùn)速(sù)有关，部分采购商已经不(bù)直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线国(guó)家构(gòu)成出口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据(jù)相(xiāng)匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的(de)订单增幅较为明(míng)显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此(cǐ)，针对(duì)俄罗斯和中东客(kè)户订(dìng)单(dān)，不同企业之间感受存在明显差异(yì)。部分企业表示今年对(duì)俄(é)增长超(chāo)过30％，部分企业则(zé)表示(shì)对俄出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业(yè)出口压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海外需求较过去2年(nián)有明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型的企(qǐ)业所面临的出口(kǒu)压(yā)力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反(fǎn)馈今年订单(dān)下滑明(míng)显(xiǎn)，而(ér)中大(dà)型企业则(zé)反馈今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑(huá)，但程度相(xiāng)对(duì)较轻，甚(shèn)至部分企业存在订单(dān)略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于(yú)单纯(chún)的(de)代加(jiā)工企业(yè)，具备(bèi)自主品牌的外贸企业(yè)反(fǎn)馈今年订(dìng)单情况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次广交会(huì)参展企业反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业正面临(lín)较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧(ōu)美发达国(guó)家之间存在贸易(yì)摩擦(cā)，除此之(zhī)外，中国企业(yè)同样(yàng)面临其他地区(qū)贸易摩(mó)擦增大，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地区出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方(fāng)式为加(jiā)征关税，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四档35％的(de)共同对外关税的决定，计划纳(nà)入(rù)的商(shāng)品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织(zhī)品、服(fú)装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体共同对(duì)外关税(shuì)税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保(bǎo)护本地(dì)制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企业(yè)产业转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税(shuì)率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因素影响，当(dāng)前(qián)中国(guó)企(qǐ)业(yè)存在产业转移(yí)。疫情之后产业转移浪潮加(jiā)速，头部大型企业(yè)是(shì)产业(yè)转移的主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目(mù)前(qián)也(yě)开始流向非(fēi)洲(zhōu)等地(dì)。产业转移至当地，生(shēng)产得到(dào)的产成(chéng)品(pǐn)也(yě)主(zhǔ)要是为(wèi)销售于当地。

　　此外(wài)，产业转移对中国出口份额(é)影响(xiǎng)上，企业反馈和宏观(guān)数据表(biǎo)现有所(suǒ)差异。其(qí)中，出口份(fèn)额(é)数据显示(shì)，中国出口(kǒu)劳动密(mì)集型产品(pǐn)的订单近年来呈现持续(xù)下降感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解；但大(dà)部分(fēn)调研企业(yè)认为转移(yí)产能尚不(bù)构成竞争威胁，向(xiàng)东(dōng)南亚转移的订单规(guī)模(mó)较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与(yǔ)范(fàn)围有(yǒu)限；海外经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民生证券研究(jiū)院于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民(mín)生宏(hóng)观调研系列(liè)之(zhī)三：广交会下(xià)的(de)出口群像(xiàng)》

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