来源：联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量e="Courier New">海通宏观

　　· 概 要·

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会议，分析(xī)研(yán)究当前经(jīng)济形势(shì)和经济工作。今年以来，经济(jì)增(zēng)长好于预期。不过当(dāng)前经济恢(huī)复性好转，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足。所以，稳增(zēng)长基调延续，短(duǎn)期政策不太(tài)可能转(zhuǎn)向收紧，但是(shì)面对高质量发展要(yào)求，也没(méi)增量(liàng)刺激政策。未来扩大需求主要依靠(kào)自发修复消费，主动稳定投资。此外，产(chǎn)业政策(cè)方面强调“实体经济(jì)”支撑，防风(fēng)险(xiǎn)仍然是(shì)重(zhòng)点任务。整体看，二季度经济修复速度或(huò)将放(fàng)缓，政策相(xiāng)对克制 。

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　　政策不转向

　　本(běn)次(cì)会议(yì)首先强调了(le)今年的成绩，即“经济增长好于(yú)预期”，“市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势”。从一季度(dù)公(gōng)布(bù)的数据看(kàn)，确实好于去年四季度时的预期(qī)。但(dàn)随后(hòu)会议(yì)也(yě)提到“经济运行好转主(zhǔ)要是恢复联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量(fù)性的(de)，内生动力还不强，需求仍然不足”。这也使(shǐ)得经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少困难挑战。

　　我们的理(lǐ)解是，一季度(dù)GDP同(tóng)比增速为4.5％，相比去(qù)年四季度(dù)有(yǒu)明显改善，但距(jù)离疫情(qíng)之前2019年的6％附近的增速(sù)，还有较(jiào)大的(de)差(chà)距。所以，经济仍需政(zhèng)策呵护。尤其是一季度降准后，就业压力(lì)仍然存在，我们认为(wèi)政策短期(qī)不会转向收(shōu)紧(jǐn)。“恢复和扩(kuò)大需求”是当前经济持续回升向好的关键所(suǒ)在(zài)。

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　　稳增长：也没(méi)增(zēng)量刺激

　　面对(duì)高质量的发展(zhǎn)要(yào)求(qiú)，会议强(qiáng)调经济要实(shí)现“质的有效(xiào)提升”和“量的合理增长(zhǎng)”。这一点(diǎn)和(hé)去年经济工作会议精神一致。这(zhè)也(yě)意味着稳增长不会(huì)通过强(qiáng)刺激的方式，而是统筹(chóu)推动“经济运行持续(xù)好转”、“内生(shēng)动(dòng)力持续增(zēng)强(qiáng)”、“社会预期持续(xù)改善”、“风(fēng)险隐患(huàn)持续化(huà)解”。

　　对于稳增长的方式，会议(yì)要求“把(bǎ)发(fā)挥政策效力(lì)和激(jī)发(fā)经营(yíng)主(zhǔ)体活力结合起来(lái)”。我们的理解(jiě)是，下一阶段更(gèng)多通(tōng)过(guò)激发(fā)市场(chǎng)化(huà)的力量去推动(dòng)经济修复，通过改革(gé)开放的方式(shì)激发高质(zhì)量的增(zēng)长。所以会(huì)议指出，要(yào)坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影响各类(lèi)所有制(zhì)企业(yè)公平(píng)竞争(zhēng)、共(gòng)同发展的法律法规(guī)障(zhàng)碍和隐性壁垒。各类企业都要依(yī)法合规经营(yíng)。要下决心从根本上解决(jué)企(qǐ)业(yè)账款拖(tuō)欠问题(tí)。总体而(ér)言，政策(cè)刺激空间(jiān)有限，主(zhǔ)要(yào)还是以提振信心和预期、激发活力为主(zhǔ)要手段，让经济自发的内(nèi)生修复(fù)。

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　　扩需求：自发修复消费，主动稳定投资

　　会议提(tí)出(chū)，积极的财政(zhèng)政(zhèng)策(cè)要“加力提效”，稳(wěn)健的货币政策要(yào)“精准有力(lì)”，延续(xù)了去年12月会议(yì)的表述。对于(yú)政策(cè)的要求，本次会议强调“形成扩大需(xū)求的合力”，而去年(nián)12月(yuè)会议的(de)相关表述(shù)是(shì)“加强(qiáng)各(gè)类政(zhèng)策协调配合”，这说明扩大需求是(shì)未来的(de)政策重心。

　　一方(fāng)面(miàn)，自发修复消费。“要多渠道增加城乡居民(mín)收入，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游等服务(wù)消(xiāo)费”。提高消(xiāo)费，主要还是靠居民劳(láo)动(dòng)收入的(de)自(zì)然修复。另一方面，主动稳定投资(zī)。尤其(qí)是基建投资，是政府主动稳增长的重点。会议(yì)提(tí)到，在超大特大城市积极(jí)稳(wěn)步(bù)推进城中(zhōng)村改造和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设。

　　此 外， 会议强调，要(yào)把吸引(yǐn)外商(shāng)投资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外(wài)资(zī)基本盘(pán)。要支持有条(tiáo)件的自(zì)贸试验区和自由贸易港(gǎng)对接国(guó)际高(gāo)标准经贸(mào)规(guī)则，开展改革开放先行先试(shì)。

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　　产业(yè)发(fā)展：看(kàn)重实体(tǐ)经(jīng)济

　　会议强调(diào)，加(jiā)快建设(shè)现代化产业体系要以“实体经(jīng)济”为支撑。我们的理解是，产业(yè)政策的(de)重点是“实体(tǐ)经济”，这里的(de)实体经(jīng)济并不是整个GDP，而是和“虚拟(nǐ)经(jīng)济”相对应(yīng)的。

　　会议明(míng)确“要夯实(shí)科(kē)技(jì)自立自强根基，培育壮大新动(dòng)能”；“要(yào)巩固(gù)和(hé)扩(kuò)大(dà)新能(néng)源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能(néng)等设(shè)施建设(shè)和配套(tào)电网改(gǎi)造(zào)”。会议指(zhǐ)出“要重视(shì)通用人(rén)工智能发展，营造创新生(shēng)态”，也(yě)提到(dào)了“重(zhòng)视防范风险”。我们认为，人工智能发展到一定(dìng)程度，监管措施也必然会跟(gēn)上。此外，在互联网领域，要推动(dòng)平台企业规范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新。

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　　防风险也(yě)是重(zhòng)点

　　会(huì)议(yì)提出，“统筹做(zuò)好中小(xiǎo)银行、保险和信托机构改革化险工作(zuò)”；再次(cì)强调房(fáng)住不炒(chǎo)，“做好保(bǎo)交(jiāo)楼、保(bǎo)民生、保稳定工作”；“要加强地方政府债务管理(lǐ)，严控新增(zēng)隐性债务”。我(wǒ)们认为，房地(dì)产产(chǎn)业链、中小金融机构的风险出清，仍是大势所趋(qū)，地方(fāng)债务的风险也需要(yào)化解(jiě)。所以今(jīn)年和去年最(zuì)大的不(bù)同是疫情影响(xiǎng)减弱，其他(tā)方(fāng)面的经(jīng)济问(wèn)题依然是存在的。

　　整体看，二季度经(jīng)济修复速度或将放缓，政策相对克制(zhì)。

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