近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上(shàng)限均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为(wèi)时(shí)下热门(mén)主线的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今(jīn)年以来行情，中特(tè)估(gū)行情带动(dòng)央国(guó)企上市公(gōng)司价值(zhí)重估，同(tóng)时，其也催(cuī)化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有(yǒu)企业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外资及合资(zī)企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅(fú)居前(qián)的国企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均(jūn)值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而(ér)基础化工、食(shí)品饮(yǐn)料(liào)、商(shāng)贸零售、轻工制造(zào)、美容护理板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电(diàn)池(chí)板块个股(gǔ)平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关(guān)注景气低估(gū)方向(xiàng)

　　随着中蒙古女人为什么不能碰特估(gū)行情发酵月余，部分高(gāo)位人气股(gǔ)近期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日(rì)）行(xíng)情统(tǒng)计，上海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪(cōng)明钱”的北向资金(jīn)近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连续(xù)6日加仓而(ér)减持(chí)，不(bù)过，具(jù)体个股方面(miàn)，仍有不少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本周累(lèi)计加(jiā)仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上。

　　山西证(zhèng)券近日研(yán)报指出，现有的(de)“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)。长期(qī)在国企改革的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间。结合政策方(fāng)向来看，未来的投资(zī)机会(huì)主要(yào)围绕以下(xià)方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关(guān)注央企战(zhàn)略(lüè)性(xìng)重组和专业(yè)化整合，以及存在优质资产注入(rù)上市平台或重组预期的(de)板块和(hé)标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期(qī)上行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望(wàng)持续(xù)向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催生重估(gū)行情(qíng)，如公(gōng)共(gòng)事(shì)业(yè)领域(yù)与三大通信(xìn)运营商等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运和通信。

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