本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截(jié)至21日下午收盘，大(dà)商(shāng)所铁矿石期(qī)货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至(zhì)下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石(shí)指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意(yì)到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一(yī)直处于(yú)下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直(zhí)接原因(yīn)源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成(chéng)材消费(fèi)持(chí)续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步压缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产量出(chū)现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历(lì)史同期最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现货价格(gé)受高铁水产量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁矿(kuàng)石(shí)受(shòu)自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不(bù)畅，成(chéng)本中(zhōng)枢下(xià)移，叠(dié)加(jiā)外围风(fēng)险冲击，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季(jì)度房屋(wū)新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去(qù)年同期持(chí)平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原(yuán)料需(xū)求(qiú)构成压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方(fāng)面，外(wài)矿短期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依旧维持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史平(píng)均水平，低库存有(yǒu)望成为常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二(èr)季度将逐步(bù)进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也(yě)同比增(zēng)加，到港压(yā)力将(jiān自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思g)增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)。而铁水继续提(tí)产空间有限，开始(shǐ)面临(lín)减产压力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为清(qīng)晰(xī)，远月合约(yuē)的估值(zhí)有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓(jù)风等(děng)因素影响，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持下降态势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控力(lì)度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行(xíng)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日(rì)调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日(rì)均(jūn)铁水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降0.82万(wàn)吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢(gāng)厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨，库(kù)存消费比(bǐ)30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低(dī)库(kù)存按需补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需(xū)总体(tǐ)将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面临(lín)下(xià)移(yí)。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临(lín)回(huí)调(diào)压力(lì)，维持(chí)逢高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡(dàng)调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库(kù)为主，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补库自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思需求或有增(zēng)加。综合来(lái)看(kàn)，预计(jì)下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂(chǎng)低(dī)库存补库对价(jià)格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢(féng)高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚(shàng)未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整(zhěng)体依(yī)然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节(jié)奏将(jiāng)会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波(bō)折，供(gōng)需边(biān)际(jì)上仍(réng)有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波(bō)动幅(fú)度较前两(liǎng)年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为(wèi)主的黑色(sè)系(xì)下方(fāng)仍有支撑，当前位(wèi)置(zhì)不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计市场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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