随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月提(tí)升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况下，下(xià)游通过(guò)进(jìn)口来(lái)补充使用(yòng)量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量(liàng)到(dào)港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度相(xiāng)对(duì)有限，但在(zài)一定程度上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南(nán)美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着国(guó)际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全(quán)球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去(qù)年高基数的基(jī)础上进一(yī)步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪(háo)告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能(néng)是前(qián)期(qī)待发订单，一部(bù)分是外围需(xū)求从去年的出(chū)口角度存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在(zài)远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产能落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能(néng)还是优先(xiān)国内(nèi)使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势(shì)。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分(fēn)康师傅是哪国的牌子？用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留意出口周(zhōu)期(qī)的变化。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也并一(yī)定(dìng)能(néng)够(gòu)说(shuō)明3月全(quán)球(qiú)的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能(néng)、需求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年(nián)度供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行(xíng)情产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海外碱厂(chǎng)下(xià)调报价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口(kǒu)数(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝(cháo)明(míng)认为，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货康师傅是哪国的牌子？价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来说更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更(gèng)加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有限(xiàn)的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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