为了让自己的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网(wǎng)站披露(lù)了(le)一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会(huì)对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控(kòng)的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何(hé)德(dé)平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开始利用控制(zhì)的证券账(zhàng)户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入(rù)成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看(kàn)，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第一(yī)，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期(qī)初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出(chū)“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德(dé)头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自(zì)账户(hù)交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与(yǔ)，且何(hé)德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行为，不(bù)应推定或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过(guò)二级(jí)市(shì)场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述(shù)行为的实质(zhì)是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的行动(dòng)，属于共同(tóng)操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违(wéi)法期间和责任承担，证监(jiān)会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制(zhì)的账(zhàng)户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市(s头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀hì)公司的(de)合(hé)作，知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区别对待(dài)各方(fāng)账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该部分股票继续由(yóu)海得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的(de)原(yuán)因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银行账(zhàng)户(hù)流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的(de)配偶(ǒu)关系，代(dài)持资金和(hé)减(jiǎn)持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由不具有事实和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告知上(shàng)市(shì)公司上(shàng)述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第三(sān)款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披(pī)露(lù)违法行为，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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