美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调(diào)查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一(yī)半的金(jīn)融专业人(rén)士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替(tì)代(dài)对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查(chá)，在美国债(zhài)务(wù)违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信用评级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货(huò)币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币(bì)——被一些投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如(rú)果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限前得(dé)不到解决，可能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而(ér)摩根大通(tōng)首席执(zhí)行官(guān)80寸电视尺寸长宽多少杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国所经历的最严重的(de)债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危(wēi)机时的(de)水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的(de)两极分化，风险(xiǎn)比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们(men)有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng80寸电视尺寸长宽多少)不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目前(qián)现货黄金仅(jǐn)略低于本月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数(shù)投资者(zhě)都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资(zī)者(zhě)预(yù)计，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上(shàng)限僵局推高了一些期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被延期(qī)支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政部长耶(yé)伦所(suǒ)警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会(huì)从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创(chuàng)纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应将给国会带(dài)来提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经(jīng)对(duì)美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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