金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断增(zēng)持(chí)日本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资(zī)解决(jué)汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民(mín)拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自19简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪89年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特(tè)终于等到了被低(dī)估(gū)的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己(jǐ)的确被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出(chū)炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了(le)改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司(sī)提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日本股市(shì)未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧(ba)。

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