五一(yī)长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机构(gòu)已接管了第一(yī)共(gòng)和(hé)银行，这是(shì)本轮美国银行业危机(jī)中第(dì)四家倒下的银行，同时也(yě)是美国(guó)历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此前我们(men)多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和银(yín)行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续(xù)减值，高(gāo)息(xī)又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将持(chí)续(xù)恶(è)化(huà)，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上限问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及(jí)可(kě)能出现的(de)债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府支出。该(gāi)法案(àn)规(guī)定，联(lián)邦政府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在(zài)没(méi)有(yǒu)任何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了(le)美债违(wéi)约的风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他(tā)高级(jí)议员，她在信(xìn)中表(biǎo)示(shì)，美国(guó)政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务(wù)违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认(rèn)为，政(zhèng)府脱销什么意思啊，什么叫做脱销这回付不起“账单(dān)”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的(de)一(yī)次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧(jiù)的把(bǎ)戏(xì)，债(zhài)务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元(yuán)出现信用(yòng)危(wēi)机(jī)，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年(nián)，再(zài)度出(chū)现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续(xù)第六个(gè)月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之(zhī)一的(de)半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候(hòu)要缩(suō)减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮(lún)金融危机一旦爆发(fā)，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数期货虽(suī)然在5月1日再(zài)创新高(gāo)，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的(de)B浪(làng)平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将是月线级别的下(xià)跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可(kě)能是(shì)历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议(yì)有权限(xiàn)的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅反(fǎn)弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个(gè)月，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟到(dào)的危机(jī)将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不(bù)是说着玩(wán)儿的(de)，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融(róng)危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是(shì)在(zài)希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年的世(shì)纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过(guò)伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个(gè)一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次(cì)一次(cì)放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着(zhe)它的灿烂，因为忍(r脱销什么意思啊，什么叫做脱销ěn)受(shòu)着它的(de)腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对真理执着追求(qiú)的(de)人(rén)。雪崩(bēng)将(jiān脱销什么意思啊，什么叫做脱销g)至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来(lái)，想(xiǎng)着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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