金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务(wù)中国式现(xiàn)代(dài)化(huà)中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人(rén)寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对(duì)于中(zhōng)特估(gū)的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩(kuò)散过快过多，股息支付(fù)能(néng)力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块(kuài)（如(rú)部分金(jīn)融(róng)）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也指(zhǐ)出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤(jǐ)度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型的板块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流(liú)出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距(jù)。在(zài)缺(quē)乏(fá)持续增量机(jī)构资(zī)金的(de)情况下，A股存量(liàng)博(bó)弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系(xì)统性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题交易是过(guò)高的(de)经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过(guò)程中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市(shì)场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我动策(cè)略的(de)潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特估的(de)龙头股在(zài)当(dāng)前位置对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易的(de)直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公(gōng)告(gào)称，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新(每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募(mù)规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方(fāng)中国(guó)国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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