华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的(de)是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：<见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语/strong>

　　伊坎企(qǐ)业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投(tóu)资者(zhě)的资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新(xīn)资(zī)金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资(zī)金的(de)风险的情况下(xià)才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报(bào)告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次报告的(de)资产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同(tóng)行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于各(gè)自的(de)资(zī)产(chǎn)净(jìng)值。资产净值是(shì)衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止(zhǐ)美(měi)国大型股公(gōng)司中最高的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是现金的(de)形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以(yǐ)满(mǎn)足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿(yì)美元，但(dàn)一个月后，该部门(mén)的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰(jié)富瑞(ruì)在其研(yán)究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空(kōng)报告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为(wèi)代价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义(yì)投资已经很(hěn)好(hǎo)地(dì)证(zhèng)明了(le)这一点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维权原(yuán)则付(fù)诸于(yú)我们的多数控股公司以及我(wǒ)们(men)投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个(gè)上(shàng)市公司董事(shì)会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其(qí)是在我们今天(tiān)所处的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他(tā)行业的各种(zhǒng)投资(zī)。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指出，报告中的说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的(de)单位(wèi)持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机(jī)构(gòu)也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损(sǔn)的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究(jiū)的做空实例(lì)，最出名(míng)的莫(mò)过于今年2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼(ní)跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全(quán)国公共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集(jí)团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集(jí)团的债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达(dá)尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司成(chéng)立(lì)于(见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语yú)2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公(gōng)司(sī)的主要业(yè)务(wù)包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公(gōng)开(kāi)关联交易、财报违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入(rù)了以色列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名(míng)字源(yuán)于(yú)1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为(wèi)完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司(sī)的(de)网站上写(xiě)道。

　　除了此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报(bào)告(gào)，让(ràng)市值一度(dù)达(dá)到340亿美元(yuán)的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车(chē)制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该公司的市(shì)值一(yī)度超过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其(qí)股票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公(gōng)布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾(céng)介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研(yán)究(jiū)宣布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森(sēn)宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做空推(tuī)特，推特股价随即大(dà)涨约8％。