美国银行业危机持续！

　　危机(jī)升级(jí)，美(měi)地区(qū)银(yín)行大跌

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）在(zài)考虑若干选项，其中包括资(zī)产出售，可能出售所有业务或部(bù)分业(yè)务。该行已经(jīng)为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后又一家地区银(yín)行(xíng)传出考虑可能(néng)出售的消息。本周三(sān)美股(gǔ)盘后，因媒体称该行考(kǎo)虑包(bāo)括(kuò)出售在(zài)内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在(zài)买家，此后(hòu)收跌(diē)逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太平洋(yáng)合众银(yín)行发(fā)布(bù)声(shēng)明确认了(le)周(zhōu)三的媒体消息(xī)，称在和多位潜在的(de)投资者商(shāng)谈，还表示(shì)，其核心存(cún)款3月以来(lái)已经增(zēng)长，在(zài)第一共和银(yín)行被出售后，该行并未经历超出正常水平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合众(zhòng)银(yín)行股价继续暴跌，周四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少(shǎo)熔断暂(zàn)停(tíng)交易九次。

　　阿莱恩(ēn)斯(sī)西(xī)部(bù)银行此后表(biǎo)示，关于该(gāi)行磋商出售资产等(děng)战(zhàn)略(lüè)选项(xiàng)的媒(méi)体报道“绝对失实”。此后(hòu)，该行股价跌(diē)幅收窄到40％以内。西太平(píng)洋合众银(yín)行跌(diē)幅收窄到(dào)50％以内。

　　另一家让地区银行(xíng)危机火上浇油的第一地(dì)平线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道琼(qióng)斯指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数(shù)下(xià)跌(diē)30.15点(diǎn)，跌幅(fú)0.74％，报(bào)4060.60点(diǎn)；纳斯达克综(zōng)合指数(shù)下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西(xī)太平洋合众(zhòng)银行收跌50％，阿(ā)莱(lái)恩斯西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线银行收(shōu)跌(diē)33％。

　　当(dāng)地时间(jiān)5月4日，美国参(cān)议院银行委员会就(jiù)近期大型银(yín)行(xíng)倒闭事件举行听(tīng)证(zhèng)会(huì)。会上，银(yín)行监管专家表示(shì)，管理(lǐ)不(bù)善是导致(zhì)破产的主要(yào)原(yuán)因。美(měi)国(guó)商会副主席托马(mǎ)斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听(tīng)证会上表示，硅谷(gǔ)银行、签名银行和第一共和(hé)银(yín)行有(yǒu)非常独特的商(shāng)业(yè)模式(shì)，硅谷银行专注于(yú)资本密集型的(de)科技(jì)以及生(shēng)物医学初创(chuàng)企业；第一(yī)共和银(yín)行(xíng)集中(zhōng)于(yú)财(cái)富管理(lǐ)；而签名银行则有大量的数字资产(chǎn)风险。在听证会上(shàng)，专家们明确(què)将(jiāng)最近(jìn)银(yín)行倒闭(bì)潮(cháo)归(guī)咎于行政管理(lǐ)不(bù)善，同时他(tā)们担心银行倒闭会将美国(guó)经济拖入衰退(tuì)。专家和(hé)议员(yuán)们(men)也(yě)表(biǎo)示，美联储存在(zài)监管失误。

　　据外(wài)媒(méi)援(yuán)引知情人(rén)士(shì)周(zhōu)四(sì)报道，美国联邦(bāng)和州政府(fǔ)官(guān)员正(zhèng)在评估近几天(tiān)银行股(gǔ)大幅波动背后(hòu)存在“市场(chǎng)操纵”的可(kě)能性，白(bái)宫(gōng)方(fāng)面(miàn)也(yě)表示将监控(kòng)“健康银行面临的(de)做空压力”。美股(gǔ)地区(qū)银行股本(běn)周大幅下跌，西太平洋(yáng)合众银行累(lèi)跌近70％。根据分析公司Ortex的数(shù)据(jù)，做空者仅在周四就通(tōng)过做空(kōng)某些地(dì)区银行获利(lì)3.789亿美元。消息人(rén)士称(chēng)，鉴(jiàn)于地区银(yín)行(xíng)基(jī)本面(miàn)强劲且资本充(chōng)足，近几日，做空活(huó)动增(zēng)加和股市波动已引起(qǐ)官员及(jí)监管机构越来(lái)越(yuè)多的关注。

　　据(jù)盖洛(luò)普民调显示，在美国银行体(tǐ)系动荡(dàng)之际，近一半的美国人担心他们(men)在(zài)银(yín)行或其他金(jīn)融机构账(zhàng)户上的钱的安全。总共有(yǒu)48％的美国成年人表(biǎo)示(shì)他(tā)们(men)担心自己的钱，其中19％的人为“非(fēi)常(cháng)”担(dān)心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这些(xiē)最新数据与2008年雷(léi)曼兄弟(dì)破产(chǎn)后不久的数据相似(shì)。当时(shí)有45％的美国成年人表(biǎo)示，他们非常或(huò)中度担心(xīn)自(zì)己资(zī)金的安全(quán)。尽管盖洛普并(bìng)未在银行业较为平静的时期测量(liàng)过这一数据，但2008年12月的数据显示(shì)，在危(wēi)机得(dé)到解(jiě)决后，人们对(duì)存款(kuǎn)安全的(de)担(dān)忧(yōu)略有减少，这表明对存款安全(quán)的高度担(dān)忧可(kě)能并非美国人的常态(tài)。

　　俄(é)罗斯(sī)两处石油化工厂(chǎng)遭(zāo)无(wú)人机袭击

　　据塔(tǎ)斯社报(bào)道(dào)，当(dāng)地时间5月4日凌晨(chén)，位于俄罗斯(sī)罗斯(sī)托夫州(zhōu)的诺沃沙(shā)赫金斯基(jī)石化厂遭(zāo)到一(yī)架(jià)无(wú)人机袭击，并引发了(le)火灾。据介绍，一(yī)架无人机撞击了该工厂的在建厂(chǎng)房(fáng)间连廊，随(suí)后发(fā)生爆(bào)炸并(bìng)引发火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另一(yī)处位于俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔(ěr)边(biān)疆区(qū)的伊里斯基(jī)炼(liàn)油厂也(yě)遭无人机(jī)袭(xí)击，导致一储油(yóu)罐发生火灾，总(zǒng)过火面积(jī)为(wèi)400平方米。

　　两起(qǐ)事(shì)件中(zhōng)均(jūn)没有造成(chéng)人(rén)员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月(yuè)4日(rì)，欧洲(zhōu)央行召开货(huò)币政(zhèng)策会议，决定将欧元区三大关键利(lì)率均上调25个(gè)基点。主要再融资利率(lǜ)、边际借(jiè)贷(dài)利率和存款机制(zhì)利率从(cóng)本月10日起分别上调(diào)至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲央(yāng)行自去年7月以(yǐ)来已连(lián)续7次上调关键利率，以(yǐ)期阻止(zhǐ)通胀。不过专家预计，要将通胀率降至2％的目标还(hái)需(xū)要(yào)数年时(shí)间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌(diē)

　　近(jìn)日，受经济衰(shuāi)退担忧压制，外盘(pán)原油(yóu)大幅下(xià)跌(diē)。受外盘原(yuán)油大幅(fú)走低带(dài)动，内盘原油“五一”假期后跳空低开(kāi)，较假期前低(dī)开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨(chén)，美(měi)联(lián)储如期加息25个(gè)基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本轮已累计(jì)加息500个(gè)基点，这(zhè)一区间仅略低于2008年大衰(shuāi)退前的(de)利率(lǜ)峰值。

　　截至周四(sì)收盘，WTI原油期(qī)货(huò)6月(yuè)合约微跌0.04美元(yuán)/桶，报(bào)68.56美元(yuán)，跌(diē)幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为2021年12月(yuè)以来的(de)最低水平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上(shàng)涨0.17一个立一个羽念什么字美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市(shì)场(chǎng)人士纷纷(fēn)表示，近期原油暴(bào)跌主要受到宏观避(bì)险情绪的影响，原(yuán)油市场(chǎng)自(zì)身基本面(miàn)变(biàn)化不(bù)大。

　　“近期原油的走(zǒu)势更多体现的是金(jīn)融(róng)属性。一方面，美联储如(rú)期(qī)加息25个基点，市场对(duì)连续(xù)加息对经济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期美国再度(dù)出现破产银行，造成(chéng)美国股市下滑，原(yuán)油作为大宗商品代表受到一定冲(chōng)击。”齐盛期货能源化工(gōng)组(zǔ)组(zǔ)长于芃森说。

　　齐盛期货原油分(fēn)析(xī)师(shī)高健告(gào)诉期货(huò)日报记(jì)者，近期海外(wài)宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美国银行危(wēi)机事件有关。另外，美国债务上(shàng)限问题仍未解决，市场担心该(gāi)问题(tí)是另一(yī)个“雷”。美(měi)国白宫对此发(fā)布的一份(fèn)评估文件警告称，如果不提高债务上限，美国经(jīng)济将(jiāng)面临严重后果，在三(sān)种预期情形下，美国经济都(dōu)将进入衰退期。

　　“宏(hóng)观层面再次进入集(jí)中避(bì)险状态，对(duì)股市和商品等风险资产带来(lái)短(duǎn)期情绪冲(chōng)击(jī)。”高(gāo)健分析称，目前美(měi)国银行问题再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层(céng)面的不确定性较大，主要风险在(zài)于当前的宏观避(bì)险情绪是否有可能(néng)演(yǎn)化(huà)成趋势，即VIX指数(shù)是否会由日度级别演变成周度级别的拉升行情。如(rú)果这种情况出(chū)现，风险资产(chǎn)将(jiāng)会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势。近期市场的(de)关注点集中在宏观(guān)情绪指标的跟踪上(shàng)，重点观察(chá)美股和VIX指(zhǐ)数的进一步动向，侧重留意(yì)避险情绪蔓延(yán)的风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期(qī)50.4，前(qián)值50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值(zhí)53.5。海证(zhèng)期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)郑梦琦表示(shì)，美(měi)国制造(zào)业(yè)、服(fú)务业以及(jí)综(zōng)合PMI均低于预期，显示在利率上(shàng)升和通胀居高不下的情况下，美国经济难以(yǐ)获得动能。叠加(jiā)美国就业(yè)市场(chǎng)招(zhāo)聘步伐放缓，劳动力市(shì)场逐渐降温，经济(jì)面临的风险正在上升。而(ér)在此次美联储议息会(huì)议上，鲍威尔发言偏鹰(yīng)派(pài)，称美联储致力于实现2％的通胀目(mù)标(biāo)，是否停止(zhǐ)加息取决(jué)于数据(jù)。美联储将从通(tōng)胀、就业、市(shì)场风险三方面探索货币政策路径，如果6月初之前高利率带(dài)来的风险事件进一步扩(kuò)大，美(měi)联储或将终止当(dāng)前紧缩政策，回(huí)归宽松(sōng)。目前(qián)市场的关注点(diǎn)在于美联储是否会(huì)在接(jiē)下(xià)来的议息会议中(zhōng)暂停(tíng)加息，以及降息开启的时间(jiān)和节奏。

　　值(zhí)得注意的是，近期原油盘面连续大跌(diē)的情况与3月中旬的走(zǒu)势类(lèi)似，甚(shèn)至驱动(dòng)上(shàng)也有(yǒu)较高的(de)相(xiāng)似性。高健(jiàn)表(biǎo)示，共同点(diǎn)是在(zài)银行业危(wēi)机的背景(jǐng)下，宏观避险(xiǎn)情绪升温引(yǐn)发(fā)盘(pán)面快速下跌(diē)。不同点有两(liǎng)个：一是此次宏(hóng)观避险还(hái)有(yǒu)一部(bù)分债务上限的加成；二是当(dāng)前原油基本面状态要好(hǎo)于3月。综(zōng)合(hé)来看，3月中旬原油盘面的走势，对(duì)此轮(lún)原(yuán)油大(dà)跌有较高的(de)参考性(xìng)。3月下旬原(yuán)油止跌回(huí)升(shēng)，驱动因(yīn)素是(shì)VIX指数短线高位筑顶后回(huí)落，盘面上的表(biǎo)现是连续收(shōu)出长(zhǎng)下影(yǐng)线。因此(cǐ)，近期(qī)原油盘(pán)面也(yě)要重点(diǎn)留(liú)意(yì)是否会重现(xiàn)以上两点变化。

　　于芃森分析称，从基本面看，短期原(yuán)油尚(shàng)不(bù)具(jù)备持续大幅下滑的基础。本周美国(guó)EIA原油库存(cún)减少约505万桶，已经连(lián)续五周出(chū)现大幅减(jiǎn)少，而美(měi)国即将进入夏(xià)季用油高(gāo)峰，市(shì)场预期需(xū)求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以沙特为首的中东产油国为稳定油价(jià)进行着各种努(nǔ)力，虽然(rán)实际落地情况仍需观(guān)察，但整(zhěng)体上市场再(zài)度进(jìn)入(rù)供小于需状态。

　　展望(wàng)后市(shì)，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐(zhú)步释放(fàng)，原油供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振(zhèn)荡为主，价格的突破(pò)上行仍需其(qí)他利多因素(sù)指引。

　　高健(jiàn)也认为，目前原油还是振(zhèn)荡格(gé)局，价格向下逼(bī)近年内低点，短线观(guān)察前低(dī)的支(zhī)撑力(lì)度。未来能否驱动原(yuán)油(yóu)破位向下，主要(yào)看避险情绪的(de)持续蔓延(yán)情况(kuàng)，特别是(shì)VIX指数能(néng)否出现周线级别(bié)的行(xíng)情。除此之外，原油(yóu)暂时(shí)看不到实质性大(dà)利空。

　　在于(yú)芃森看(kàn)来，美联(lián)储年(nián)内加(jiā)息基本全部落地，后期将不再存(cún)在加息对大宗商品(pǐn)压制的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和。但美联储(chǔ)连(lián)续大幅加(jiā)息(xī)后对市场的影响仍(réng)需一段时间观察(chá)，情(qíng)绪的底部可能(néng)已经出(chū)现(xiàn)，但市场(chǎng)的底部仍需要观(guān)察。基本面上，市场对经济衰退的担(dān)忧仍未结(jié)束，需求会下(xià)降(jiàng)多(duō)少也尚未有明(míng)确的定论，但用油旺季即将到来，短(duǎn)期内将(jiāng)会支(zhī)撑油价。“综合来看，目前原油(yóu)阶段性底部(bù)或已出现(xiàn)，将进入一段时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青大幅下行(xíng)

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青期货假期后首(shǒu)个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介绍，相较(jiào)原油(yóu)而言，沥(lì)青走(zǒu)势偏强(qiáng)。美国将(jiāng)与委内(nèi)瑞拉(lā)石油有关的(de)交(jiāo)易许可证延长至7月20日(rì)，稀释沥青(qīng)分流至欧(ōu)洲和美国的问题(tí)依然存在，沥青(qīng)原(yuán)料供应(yīng)减少(shǎo)，稀释沥(lì)青贴水(shuǐ)上涨，从而减(jiǎn)缓了成本端原油价(jià)格下跌带(dài)来的冲击。

　　“4月沥青(qīng)供应持续高(gāo)位(wèi)，对比往(wǎng)年同期数据，供(gōng)应提(tí)前发力，叠加终端需(xū)求(qiú)未(wèi)有(yǒu)明显回暖，沥青基本面(miàn)有所走弱(ruò)。”中信建投(tóu)期(qī)货能化(huà)分析师(shī)董丹丹表示，进入5月，沥(lì)青供应(yīng)端总计划排产量为285.0万吨，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关(guān)情况对(duì)沥青生产供应造成阶段性(xìng)扰动(dòng)，部分(fēn)无配(pèi)额炼厂沥青生产或受影响(xiǎng)。

　　截(jié)至5月(yuè)4日当周(zhōu)，国内沥青产能利用率为32.1％，环比下(xià)降(jiàng)3.4个(gè)百分点；样本装置检修(xiū)量(liàng)为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元(yuán)和广西东(dōng)油恢复沥青(qīng)生产，华北部分地炼维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青(qīng)生产利(lì)润较好影响，国内沥青(qīng)装(zhuāng)置开工率持续回升，尽管(guǎn)近期随着利(lì)润的压缩，沥青装置检修增加，但当(dāng)前沥(lì)青供应(yīng)仍处于相对偏高水平。”金信期(qī)货能(néng)化(huà)分(fēn)析师汤剑林称，由于(yú)沥青利润(rùn)压缩限制生产积极性，叠加(jiā)原(yuán)料稀释(shì)沥(lì)青短缺的问题持续(xù)，5月份国内沥青供(gōng)应存在(zài)收缩(suō)预期，后续关(guān)注国(guó)内炼厂排产计划。

　　需(xū)求(qiú)方面，汤剑林表(biǎo)示(shì)，目前刚需仍处于季节性淡季(jì)，南方开始进入雨季(jì)，需求(qiú)回升偏慢，北方需求(qiú)仍没有(yǒu)较好的表现(xiàn)。从下游行业(yè)的(de)开工率(lǜ)看，道路需求表现偏弱(ruò)，防水需求表现稍好但(dàn)占比较小，整体需求一般(bān)。5月份基建乐观预期仍在，且(qiě)随着气温(wēn)的回升，道(dào)路施工项目逐渐(jiàn)启动，预计需(xū)求会继续回(huí)升。

　　展(zhǎn)望后市，他认(rèn)为(wèi)，近期沥(lì)青价格(gé)波动的主要逻辑在于成(chéng)本端原(yuán)油，短(duǎn)期供需端矛(máo)盾并不突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵海(hǎi)外风(fēng)险事件以及衰退预期的压力，预计(jì)原油仍(réng)维持弱势(shì)运行(xíng)。在此背景下，沥青(qīng)价格也难有较强的表(biǎo)现(xiàn)，短(duǎn)期仍跟随原油偏弱运行(xíng)。

　　董(dǒng)丹丹(dān)认为(wèi)，当(dāng)下沥青估(gū)值处于偏低位，炼(liàn)厂生产成本下移，沥(lì)青综合加工利(lì)润或将(jiāng)有所增长。另外，沥青总体(tǐ)库存(cún)持续(xù)累积，但仍处历史偏(piān)低水平，加之天气转(zhuǎn)暖(nuǎn)，下(xià)游(yóu)终端(duān)具备(bèi)施工条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期沥青期价弱势振荡，建(jiàn)议逢低做多裂解价差，中长期需关注沥青(qīng)原(yuán)料供(gōng)应(yīng)政策问题。

　　PTA偏弱格局难改(gǎi)

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下(xià)挫，主力合约收盘(pán)大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元/吨(dūn)，较(jiào)假期(qī)前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让利(lì)下(xià)，PTA加工(gōng)差突(tū)破670元/吨(dūn)，处于高位(wèi)。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需(xū)求不及(jí)预期、PX海(hǎi)外开工率(lǜ)上升(shēng)以及聚酯(zhǐ)开工率下降对PTA的(de)负(一个立一个羽念什么字fù)反馈造(zào)成的。而(ér)假期(qī)期间宏观事件的扰动加(jiā)大了成本端的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研究院能化组组(zǔ)长谢雯告诉记者，由于PTA期(qī)货跌(diē)幅扩大，现(xiàn)货市场基差偏(piān)强，聚(jù)酯工厂买盘(pán)增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌(diē)，长丝、短纤现金(jīn)流明显回升，聚酯开工率改善，需(xū)求负反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上(shàng)，PX供需(xū)偏紧的格局将慢(màn)慢发生(shēng)改变(biàn)，PX与石脑油价差进入(rù)压缩(suō)阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高峰(fēng)，开工率大幅(fú)下滑，5月PX检修(xiū)装(zhuāng)置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月(yuè)中下旬的低(dī)点65％升至73％，国内开(kāi)工率将提(tí)升10个百分点。同时，全(quán)球汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳烃调油需求(qiú)也不再有增量(liàng)。PX与石脑油(yóu)价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平衡(héng)线为250美元/吨(dūn)，考虑(lǜ)到(dào)年内有三套共计(jì)820万吨(dūn)新装置（产能占国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有检修计(jì)划，但由(yóu)于高加工差下装置开工较为积极，实际检(jiǎn)修力度有待观察(chá)。而且，亚东石化和英力士(shì)重启提负，桐昆(kūn)新(xīn)产(chǎn)能释放(fàng)，供应有小幅增加预期，叠(dié)加聚酯(zhǐ)负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社(shè)会库存(cún)从(cóng)180万吨回升(shēng)至(zhì)198万(wàn)吨附近，预计(jì)5月供需依然(rán)偏松(sōng)。”福能期货能化分析(xī)师唐咏(yǒng)琦说(shuō)。

　　唐咏琦(qí)还表(biǎo)示，目前来看调油(yóu)驱(qū)动(dòng)稍(shāo)显不足，美(měi)国汽油库存进入4月后去化力度放缓，甚至(zhì)出现小幅累(lèi)积，而且(qiě)从年初开始，韩国就(jiù)有甲苯(běn)、二(èr)甲苯(běn)、PX运往美国，存在(zài)提前备货(huò)行为(wèi)。同时，PXN维(wéi)持在(zài)440美元/吨的偏高水平(píng)，有(yǒu)助于带动部分装置开工，且随着集中检修将(jiāng)进入(rù)尾声，预计(jì)5月底负(fù)荷(hé)或升至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，谢雯分析称，由于亚(yà)洲(zhōu)多套(tào)PX装置检修期结(jié)束，PX开工率回升(shēng)明显(xiǎn)，而国内部分(fēn)PX装置负荷处于上(shàng)升状态，5月PX货源可能趋于宽松。同时，调(diào)油(yóu)需求不(bù)及预期，当前美湾(wān)芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃美(měi)亚价差(chà)进一步扩大，PX价(jià)格(gé)或有(yǒu)所承(chéng)压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需(xū)关(guān)注原油价(jià)格企稳情况及调(diào)油逻(luó)辑在汽油需求旺季(jì)是否实质(zhì)发生。若原(yuán)油(yóu)价(jià)格企稳、调(diào)油需求再起，在聚酯开(kāi)工率有改善(shàn)预期的前(qián)提下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董(dǒng)丹丹认(rèn)为，原油(yóu)下跌和聚酯端开工下滑(huá)的利空可(kě)能会慢(màn)慢(màn)发生改变，例(lì)如5月(yuè)4日(rì)国内开盘后油(yóu)价已经企(qǐ)稳，5月4日当周聚(jù)酯(zhǐ)下(xià)游的织造、加弹开工率也(yě)出现了(le)周度回(huí)升的(de)态势(shì)。最大的利空因素在于(yú)PX与石脑油(yóu)价差的压(yā)缩，目前两者价差(chà)仍高(gāo)达435美元/吨，PX供(gōng)应增加(jiā)将导致趋势延续(xù)。从价格走(zǒu)势(shì)看，一个立一个羽念什么字也(yě)很可(kě)能演绎(yì)出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始(shǐ)加(jiā)快，PTA2309合(hé)约(yuē)跌(diē)势(shì)减缓的走势。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 一个立一个羽念什么字