在锂价初现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部(bù)锂电厂商如何看待？行(xíng软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)业去库(kù)存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报和(hé)一季报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩高(gāo)科(kē)4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开(kāi)放日上作出一系(xì)列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一(yī)季(jì)报显示，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反映了(le)电池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今(jīn)年(nián)上(shàng)升空间预(yù)计(jì)将高于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方(fāng)面看(kàn)，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了g>锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸锂价格大(dà)起(qǐ)大落(luò)在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨(jù)大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小(x软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了iǎo)时(shí)经过1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁(suì)笑称。这也在一(yī)定程度上反映了锂(lǐ)价(jià)迅速(sù)上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电(diàn)池(chí)级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在(zài)会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观察(chá)来看，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储(chǔ)能行业(yè)在一季度是处于投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储能大规模交付会(huì)带来(lái)产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升(shēng)已经(jīng)有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科(kē)在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生在(zài)宁德时代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水(shuǐ)平提升1.02个(gè)百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但也提升了(le)0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性价(jià)格之(zhī)后(hòu)，新能源(yuán)汽车市场会趋于较(jiào)为合理增(zēng)长。“去(qù)年是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目(mù)等多个(gè)项目相继投产。据(jù)规划，国轩高科(kē)2025年(nián)产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的(de)一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此其外购仅补(bǔ)充自产不(bù)足(zú)，“外购只是缺多少，补多(duō)少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下降，也反映了行(xíng)业(yè)整体状况，不少电池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德时代一季度报告显示(shì)，其库(kù)存金额已从年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报(bào)也显(xiǎn)示，其存货金额从去(qù)年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水平(píng)，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产(chǎn)材(cái)料均维持(chí)极低(dī)库存(cún)，电池本(běn)身库存不足(zú)1个(gè)月(yuè)；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化(huà)需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化(huà)步伐，收购博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司海(hǎi)外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能方(fāng)面(miàn)今年预计增(zēng)速将会比动力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同(tóng)这一(yī)观(guān)点。他预(yù)计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池，其中国外家储市(shì)场需求预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进入交付阶段，目前(qián)相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露(lù)的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池(chí)业务116.4％的(de)增速。按照这(zhè)一数据计算(suàn)，储能业(yè)务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能行业的(de)空间比(bǐ)动力电(diàn)池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这是一个(gè)需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因(yīn)为涉(shè)及(jí)到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆(bào)发。而在大(dà)储(chǔ)环节(jié)，国内下游(yóu)招(zhāo)标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正(zhèng)出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国的(de)标准化集装(zhuāng)箱产品。

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