今年(nián)以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将不再(zài)代理公(gōng)司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有客户赎回(huí)全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合(hé)作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估办(bàn)法，比如(rú)基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米hé)作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力(lì)强的(de)机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销的(de)机构主要分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模(mó)为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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