本周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价(jià)格大(dà)幅(fú)下挫，截至(zhì)21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加(jiā)坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数(shù)期(qī)货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态(tài)势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁矿石(shí)本(běn)周加速下(xià)行，直接原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材(cái)消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使得(dé)钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货(huò)价(jià)格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期(qī)影响，跌(diē)幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑色系期(qī)货(huò)整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资(zī)端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安(ān)信期货(huò)高级分(fēn)析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国泰(tài)君安(ān)期货铁矿(kuàng)石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的不(bù)断加重导致铁矿(kuàng)石(shí)出(chū)现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为(wèi)常态，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石发运(yùn)创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素影响，目前铁矿石发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下降态势(shì)，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压(yā)下行。

　　值得注意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日(rì)均(jūn)铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产(c隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体hǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月底5月(yuè)初(chū)港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石(shí)供需(xū)总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调(diào)压力(lì)，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围较为(wèi)冷(lěng)清(qīng)。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近(jìn)期供应端表现(xiàn)缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对(duì)于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依(yī)然承压。持续调整后压力(lì)得到基本释(shì)放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看(kàn)，今年(nián)大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上(shàng)仍(réng)有改善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下(xià)降。这也意味着(zhe)，以内(nèi)需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观(guān)。预计(jì)市场整体以区间振荡(dàng)为(wèi)主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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