财联社4月(yuè)28日讯（记者 吴雨其(qí)）随着公(gōng)募(mù)基金2023年一季报披(pī)露完成，多位知名基金经理大(dà)幅(fú)调仓换股的动(dòng)向和(hé)投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋(yáng)石油，刘彦春则(zé)加仓海康威视(shì)、美(měi)的集团、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板(bǎn)块，加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份、中际(jì)旭(xù)创、澜起(qǐ)科技、中国(guó)移(yí)动、腾讯控股、赛腾(téng)股份、星环科技(jì)-U，常处(chù)于风(fēng)口浪尖(jiān)的葛兰，也开始布(bù)局人工智(zhì)能，加仓同(tóng)花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大(dà)行其(qí)道的首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注(zhù)长期(qī)成长价(jià)值(zhí)的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘(sōng)。

　　有人追逐成了(le)风(fēng)

　　2023年(nián)一(yī)季度，是人(rén)工智(zhì)能的盛典。面对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与(yǔ)其共(gòng)舞(wǔ)，还是不为所动继续(xù)坚守“初心(xīn)”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可见越(yuè)来越多的基金经(jīng)理选择了(le)前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也(yě)许富(fù)贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光大证券(quàn)统计数据也证(zhèng)明(míng)了这一点，公募基金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股在TMT板块(kuài)配(pèi)置市(shì)值4707亿元，一季度(dù)大(dà)幅(fú)提(tí)升1163亿(yì)元(yuán)。

　　包括一直深(shēn)耕医疗的葛(gé)兰在(zài)内，众多知名基金(jīn)经理布局AI。具(jù)体来看，中欧阿(ā)尔法混合一季度(dù)大(dà)手(shǒu)笔新进(jìn)中(zhōng)芯国(guó)际、上海电影(yǐng)，其中前者加(jiā)仓(cāng)1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管(guǎn)的另一只中(zhōng)欧研究精选混合一季度新进金山(shān)办公14.37万股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混合一季度新(xīn)进中芯(xīn)国际、同花顺，将(jiāng)寒(hán)武纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到(dào)28.53万股，金山(shān)办公的仓位从0.09万(wàn)股加(jiā)到15万股。

　　从上述调仓换股中也能看出葛兰的(de)人工智(zhì)能投资方向——从(cóng)AI上游的芯(xīn)片(piàn)、到算力以及终端(duān)的应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全(quán)豹，葛兰的(de)操作只(zhǐ)是公募基金经(jīng)理(lǐ)加仓AI的一个缩(suō)影。从(cóng)各位知(zhī)名基金经理(lǐ)调仓动向可(kě)以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在(zài)一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出世，海外大模型(xíng)以及相关(guān)人工(gōng)智(zhì)能的产业趋势受到市场关注，并很(hěn)快扩散到(dào)国内产业(yè)界，市场(chǎng)聚焦(jiāo)于上游算(suàn)力、传输(shū)和下(xià)游运(yùn)用(yòng)，在经(jīng)济(jì)复苏(sū)相对温和的(de)情景下，计(jì)算(suàn)机(jī)、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电子(zi)行业(yè)受(shòu)到(dào)各方(fāng)资(zī)金的追捧，涨幅(fú)遥(yáo)遥领(lǐng)先。

　　从十(shí)大重(zhòng)仓股来看(kàn)，万达电影新入他所管理的中欧新(xīn)趋势(shì)十大重仓股，中欧洞见(jiàn)一年(nián)持有(yǒu)则加仓了(le)立讯精(jīng)密、腾讯(xùn)控股等个股；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信服等。

　　再(zài)如谢治(zhì)宇，海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等(děng)AI热(rè)股(gǔ)均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也(yě)表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子板(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意的(de)是，此(cǐ)前招商证(zhèng)券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏股公(gōng)募(mù)基金大类(lèi)行业(yè)配置比(bǐ)例一个(gè)很(hěn)重要的临界值(zhí)，往往预示着某(mǒu)个板块(kuài)进(jìn)入(rù)过(guò)热阶(jiē)段。截至2023年一季度末，主动偏股公募基金对TMT配(pèi)比(bǐ)明显提升至(zhì)20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金经理(lǐ)对于TMT来说仍(réng)称不上“抱(bào)团(tuán)”，仍有基金经理并未(wèi)上车。

　　有人(rén)守候(hòu)成(chéng)了景(jǐng)

　　在“追风(fēng)”的(de)另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能(néng)源，也(yě)有(yǒu)一(yī)部(bù)分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解(jiě)，广(guǎng)发基金(jīn)成长团队(duì)对新能(néng)源的钟爱(ài)业内闻(wén)名，最新(xīn)披露(lù)的一季(jì)报中也证实了他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年(nián)的(de)冠军基金广发双擎升(shēng)级，从(cóng)其(qí)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，前五大重(zhòng)仓股的占比均超过了8.5％，分别是晶澳科(kē)技(jì)、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能，圣邦(bāng)股(gǔ)份，均属于新(xīn)能源概念(niàn)股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物石(shí)化等(děng)个股(gǔ)，且新晋(jìn)晶科能源(yuán)为十大(dà)重仓股。

　　刘(liú)格菘(sōng)在一季报表(biǎo)达了仍对新能源保持(chí)信心，“我(wǒ)们对本产品重点(diǎn)持仓的光(guāng)伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观，投资中(zhōng)相信(xìn)基本(běn)面优(yōu)秀和增量价(jià)值积累的公司。经(jīng)过调整，行业估(gū)值水平已在历史低位，产业(yè)链的变化在市场定价(jià)中未(wèi)被充(chōng)分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管(guǎn)理的睿远成(chéng)长(zhǎng)价值混合前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为中国移动(dòng)、宁(níng)德时代、三安(ān)光电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源(yuán)、东(dōng)方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年底该基金(jīn)增持了宁(níng)德时(shí)代、通威(wēi)股份、万(wàn)华(huá)化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓幅度(dù)最多的是光伏龙头(tóu)通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡混(hùn)合也(yě)加仓了新能源，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我们曾(céng)经提到了新能(néng)源板块(kuài)的一些(xiē)风险点，这些(xiē)风(fēng)险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块(kuài)的风险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个(gè)时间段(duàn)，新能源非常(cháng)具有吸(xī)引(yǐn)力(lì)。在(zài)一季度我们对于电动车(chē)、光伏、储能、海风的一(yī)些标(biāo)的，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对(duì)于人(rén)工(gōng)智能(néng)，他认为，“太(tài)阳(yáng)底(dǐ)下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段(duàn)总会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下(xià)，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理章恒在接受财联社记者采访时(shí)提到(dào)，他曾重点关(guān)注过TMT板块，但并不(bù)喜(xǐ)欢(huān)去(qù)追逐风口，他选择会(huì)在全市场(chǎng)做行业轮动，在操(cāo)作(zuò)上绝对不是去(qù)捕捉每个时期的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己看(kàn)好(hǎo)的行业，你重仓(cāng)押进去，不确定性来的时候(hòu)，无论是基金经理个(gè)人(rén)还是(shì)投资者(zhě)，其(qí)实都(dōu)是无法承受(shòu)的。所以，任何一个行业，即(jí)使你再看好，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期(qī)内(nèi)也很难在A股(gǔ)找(zhǎo)到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认为这些股票(piào)的估值体系(xì)还在合理(lǐ)接受范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述(shù)分析(xī)可知(zhī)，今年一(yī)季度仍(réng)有不(bù)少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行情下(xià)，AI板块的未来走(zǒu)势将如(rú)何？