近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自(zì)律调查的(de)大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支(zhī)持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会进行(xíng)自(zì)律调查。一同bd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机(jī)构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出的(de)处(chù)分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务(wù)融(róng)资工具未(wèi)按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要(yào)求，合(hé)规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进(jìn)价格(gé)发现的(de)重要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(ybd和hd哪个好，bd和蓝光有什么区别ù)发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债(zhài)券承(chéng)销机(jī)构(gòu)作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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