5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发(fā)布(bù)的一(yī)则公告，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文(wén)华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文(wén)华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经(jīng)曾(céng)两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当年11月，文(wén)华(huá)财经(jīng)首次(cì)报送(sòng)创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历两年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文(wén)华财经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券(quàn)交易所股票上大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交易完成后，公司第一(yī)大(dà)股东不(bù)会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经(jīng)的持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证(zhèng)券、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧(huì)城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本(běn)持(chí)平。报告期内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业务因验收的大型政务(wù)项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司(sī)确认投资收(shōu)益(yì)-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投(tóu)资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流月(yuè)底(dǐ)，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司(sī)实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的(de)增长主要得益(yì)于两方面的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新一(yī)代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务上，不(bù)同程度(dù)受到(dào)需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综(zōng)合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融(róng)科(kē)技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财经(jīng)营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财(cái)经(jīng)的毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言(yán)，文华(huá)财(cái)经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金的方式购买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交(jiāo)易(yì)各(gè)方关于本次交易的(de)初(chū)步合作意(yì)向，交易各(gè)方在本(běn)次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份还进行了(le)风(fēng)险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正(zhèng)式(shì)实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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