金融(róng)界5月(yuè)5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券(quàn)及(jí)期货事(shì)务监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通(tōng)合作(zuò)。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部境外投资者通过北(běi)向互换通先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别(tōng)开展利率互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不(bù)超(chāo)过(guò)人(rén)民(mín)币200亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整额度(dù)。

　　全(qu先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别án)文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通合(hé)作

　　为(wèi)促进(jìn)内地与香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场的协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高(gāo)水(shuǐ)平金融开放格局，2022年(nián)7月(yuè)4日，中国人(rén)民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察委员会(huì)（以下简称(chēng)香港证监会）、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局（以下(xià)简(jiǎn)称香港(gǎng)金管(guǎn)局）发布(bù)联合(hé)公告(gào)，同(tóng)意(yì)中国外汇交易中心(xīn)（全国(guó)银(yín)行间同业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算所(suǒ)股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称上海(hǎi)清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合(hé)作（以(yǐ)下(xià)简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港(gǎng)及(jí)其他国家和地区的境外投资者可(kě)通过(guò)两地基(jī)础设施互联互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的(de)各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通(tōng)”下的交易将于2023年(nián)5月15日启(qǐ)动。为便于“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关(guān)事宜说明如下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结(jié)算(suàn)安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”初期可(kě)交易品种为(wèi)利率(lǜ)互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易(yì)及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内(nèi)投资(zī)者（即互换通报价商）需与外汇(huì)交易(yì)中心签署报价商协(xié)议，并(bìng)为(wèi)上(shàng)海清算所利率互(hù)换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算会员或该类会(huì)员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合人民银(yín)行要求并完成内地(dì)银行间债券市场准入备案的境(jìng)外机构投资(zī)者，并(bìng)经外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时申请成(chéng)为(wèi)场(chǎng)外结算公司(sī)的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人(rén)民银(yín)行(xíng)认可的境外(wài)电(diàn)子交易(yì)平台(tái)互联提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算所和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)建立(lì)中央对手方(fāng)清算机构互(hù)联互(hù)通，共同向境内外投资者提(tí)供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金(jīn)净(jìng)额每(měi)日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算额度：上海清(qīng)算所与场外结算公司针对(duì)双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源池(chí)。初期，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不(bù)超过人民币40亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安(ān)排达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录(lù)健(jiàn)全(quán)了两地(dì)监管机构(gòu)在债券及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场方面的监管合作(zuò)安排和联络(luò)协商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融(róng)市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清算所和场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司应(yīng)当依法履行“互换(huàn)通”下(xià)的各项职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会(huì)员应当遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规(guī)则先考与显考是什么意思区别，先考与显考有何区别，加强内(nèi)部控制(zhì)，防(fáng)范和(hé)控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投(tóu)资者教育(yù)和服务，切实维(wéi)护投资者合(hé)法权益。投资(zī)者应当(dāng)充(chōng)分了(le)解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估和控制风(fēng)险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做(zuò)好准(zhǔn)备工作(zuò)，确保“北向互换(huàn)通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参与做(zuò)准(zhǔn)备。

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