金融(róng)界5月(yuè)23日 万(wàn)物(wù)皆周期,周(zhōu)期皆(jiē)供需！

　　日前(qián)，六年一(yī)个周(zhōu)期轮回(huí)的白糖期货正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最后一个交易日，在郑州商品交易所交易的(de)白糖主力期货合约(yuē)收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此(cǐ)关键的信(xìn)息湮(yān)没在五一假期的兴(xīng)奋(fèn)与快(kuài)乐之中(zhōng)，并未引起(qǐ)市场(chǎng)关注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白(bái)糖主力合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘中继(jì)续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年一次的白糖周期

　　而(ér)上一(yī)次白糖主(zhǔ)力期货合约打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关(guān)还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时(shí)的白糖主力合约正在(zài)上演最后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约(yuē)连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨(dūn)三个关键(jiàn)点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二(èr)天（11月(yuè)29日），白糖主力合约盘中就(jiù)创下7314元(yuán)/吨的周期高点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真的(de)注意(yì)的是，从白(bái)糖主力合约(yuē)价(jià)格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六(liù)年一(yī)次的白糖(táng)周(zhōu)期十(shí)分准时，从未(wèi)缺席(xí)过。而形成(chéng)这种周期的原因(yīn)与白糖期货(huò)的种植周(zhōu)期有(读西的字有哪些，读喜的字有哪些yǒu)关，一(yī)般(bān)甘蔗的每(měi)三(sān)年(nián)一个种植(zhí)周期，这从根本决(jué)定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白糖(táng)周期(qī)已经渐入高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示(shì)，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约(yuē)20%。与历(lì)史对比来看，白糖价(jià)格已经创下2018年以来的(de)新高。

　　国内白糖供给方面，减(jiǎn)产是大概率事件(jiàn)。

　　中国(guó)糖(táng)业协会发布的全国(guó)食糖(táng)产销数据显示，2022年(nián)/2023年制(zhì)糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他(tā)省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生(shē读西的字有哪些，读喜的字有哪些ng)产季逐(zhú)步进入尾声，除云南地区外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨。由于(yú)广(guǎng)西前期(qī)受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高(gāo)于(yú)预(yù)期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量延续(xù)下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食(shí)糖产量约933万(wàn)吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产量(liàng)约530万吨，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万(wàn)吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供(gōng)需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说(shuō)并(bìng)不(bù)现(xiàn)实，由于(yú)国(guó)内糖料作物种植(zhí)面(miàn)积增长有限，国内(nèi)糖料作(zuò)物产(chǎn)量也增长缓慢(màn)且有限，我国(guó)食(shí)糖产(chǎn)量整体保(bǎo)持平(píng)稳(wěn)，年产量在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费量每(měi)年在1500万吨(dūn)左右，缺(quē)口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是(shì)，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费(fèi)日报报道(dào)，联合国(guó)粮食及农业组(zǔ)织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出(chū)现1年以来(lái)的首(shǒu)次(cì)回升(shēng)，食糖、肉类(lèi)及大米的(de)世(shì)界报价(jià)上涨。粮(liáng)农(nóng)组(zǔ)织食糖价格(gé)指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全(quán)球主要生产国和地区包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国(guó)、中国(guó)、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前(qián)十位食(shí)糖产量约占(zhàn)全球总产量(liàng)的76%；前四大(dà)出口国(guó)分别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚(yà)和印度(dù)，整体贸(mào)易量(liàng)占(zhàn)全(quán)球比重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但是作(zuò)为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下降危机(j读西的字有哪些，读喜的字有哪些ī)，加上政府(fǔ)实施的(de)出口限制，世界(jiè)各地的糖价可(kě)能会(huì)进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动

　　A股市(shì)场也(yě)是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超(chāo)4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)是否(fǒu)会重蹈(dǎo)覆(fù)辙，还是继(jì)续挑战极限，市场(chǎng)将会给出答(dá)案。

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