今年以来(lái)，港股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目前(qián)基(jī)金一季报披露(lù)渐落(luò)帷幕，整体来看，陆港通基金整体港(gǎng)股仓位略有(yǒu)提(tí)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基(jī)金基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，预(yù)计港股市场(chǎng)已经进入了(le)企业盈利的拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速(sù)扩(kuò)张，未来港股(gǔ)市场将在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行，板块方(fāng)面，看好政策优(yōu)化下的(de)消费和地产(chǎn)、预期反转修复(fù)的(de)互(hù)联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓位(wèi)略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基(jī)金（不同份额分开统计，下(xià)同）中含(hán)“港”字(zì)的主动权益基金近400只，这些(xiē)都是(shì)“高纯度(dù)”以港(gǎng)股为投(tóu)资方向的基金(jīn)。截至一季度末，这些基(jī)金的港股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以(yǐ)恒生科(kē)技指数为代表(biǎo)的港股数字经济呈现了上(shàng)涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基(jī)金经理在一季(jì)度加大了对(duì)港股的投(tóu)资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个(gè)百分点不(bù)等。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理的(de)前海开源沪(hù)港深新机(jī)遇(yù)A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的(de)南方港股创新视野(yě)一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底的71.08％提(tí)升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成(chéng)管理的(de)博时(shí)港股(gǔ)通(tōng)红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值(zhí)发现(xiàn)A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年(nián)一季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管理的中欧(ōu)港(gǎng)股数字(zì)经(jīng)济A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的83.22％提升(shēng)至今年(nián)一季度(dù)末(mò)的(de)89.22％。

　　按(àn)照持有市值(zhí)统计，截至一季(jì)报，被陆港通基金重仓的前十大港(gǎng)股(gǔ)分别为腾讯(xùn)控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易(yì)所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通(tōng)信(xìn)服务、油气开采、数(shù)字(zì)媒体(tǐ)、生(shēng)物制(zhì)品、多元金(jīn)融(róng)、服(fú)装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料(liào)等领域。其中，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国移动、中国海洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤(pí)酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增(zēng)持情况排序(xù)，加仓幅度最大的前十只港股为中国海洋石油、新天(tiān)绿色能源、中(zhōng)远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国(guó)旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化工股份、中国南(nán)方(fāng)航空(kōng)股(gǔ)份、华电国际(jì)电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油气(qì)开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产开发(fā)等领域。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，商汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港(gǎng)股市场或(huò)将(jiāng)在(zài)波(bō)动中上行，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视野一年持(chí)有基金基金(jīn)经理史博在(zài)一(yī)季度(dù)中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资(zī)机会：中国(guó)经济(jì)方(fāng)面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方制造(zào)业(yè)PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产活(huó)动和(hé)市(shì)场需求继续(xù)增加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月初非农和通胀(zhàng)数据以及(jí)突发的银行风险事件已经让美联(lián)储过于(yú)强硬(yìng)的紧缩预(yù)期有所(suǒ)趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了(le)加息进入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事件对市场冲击(jī)可(kě)控，国内政策积(jī)极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市(shì)场将在波动(dòng)中(zhōng)上行，在(zài)板(bǎn)块配(pèi)置方面，我们将(jiāng)加大对政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复的互(hù)联网和医药、高景气的(de)制造业等板块(kuài)的配置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲径(jìng)表示，港股数字经济的代表行业为(wèi)互(hù)联(lián)网(wǎng)和先进制造(zào)，在经历了过去2年的合规整治及(jí)业务梳理后，股价均处在价(jià)值投资区域，具有(yǒu)良好的投(tóu)资性价(jià)比(bǐ)。同时，互联网相关(guān)公司(sī)，也(yě)更具(jù)有数据、平台和算法的(de)整合能力(lì)，通过推出(chū)人工智能相关(夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音guān)模型及应用，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为人工智能赋能各个行(xíng)业的元年，我们(men)中(zhōng)长期(qī)看好港(gǎng)股数字经济(jì)板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经理(lǐ)周欣表示，港股市场方面(miàn)，港(gǎng)股市场大(dà)部分的企业(yè)盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经济的环比上行将会(huì)支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环比(bǐ)增(zēng)长，从而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现(xiàn)。然而(ér)，虽然公(gōng)司盈(yíng)利环(huán)比仍(réng)有(yǒu)一定的增长，但是由于基数效应，下半年港股盈(yíng)利同(tóng)比增速会较上(shàng)半年有所夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音(suǒ)回落。对于估(gū)值(zhí)相对较高的行业将有一(yī)定(dìng)的压力。

　　行业(yè)方面，受行业(yè)反(fǎn)垄(lǒng)断(duàn)的影响，TMT行业龙头(tóu)公司的(de)估(gū)值(zhí)仍将受(shòu)到一定(dìng)程度(dù)的压(yā)制，但是当(dāng)行业龙(lóng)头公司受情绪影响(xiǎng)出现(xiàn)超(chāo)跌时，将会(huì)有较好的买入机会(huì)出现。生(shēng)物医药行业仍(réng)将处(chù)在行(xíng)业快(kuài)速增长的(de)红利中，但是(shì)随着中报业绩(jì)的释放(fàng)和四季度集(jí)采(cǎi)的预期，生物行业(yè)前期涨幅较多的龙头公(gōng)司可能会(huì)出(chū)现一定的(de)调整，但是(shì)通过自下而(ér)上的方式生物医药行业仍将有机会(huì)选出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市(shì)场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且(qiě)即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)收入加速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股市场也即将进入企业盈(yíng)利的拐点(diǎn)，这是(shì)推动两地(dì)市场(chǎng)向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及(jí)加息周期临近尾(wěi)声流动性(xìng)逐(zhú)步宽松背景下，中(zhōng)国资产的(de)吸引(yǐn)力(夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音lì)有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价均(jūn)在高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与(yǔ)估值修复的戴(dài)维斯双击行情。

　　主要关注三(sān)条(tiáo)投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的(de)机会：由于中(zhōng)国经济(jì)修(xiū)复有望(wàng)成为全球投资(zī)的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹(dàn)性大、前期降本增效优的行业和板块更有望受益于经济(jì)复苏(sū)，盈利预测(cè)有较大上(shàng)修空间；同时部分龙头公(gōng)司有(yǒu)长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产(chǎn)品储备以迎接(jiē)下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启二次(cì)增长曲线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关(guān)注收益(yì)风险比显著右偏(piān)的机会：关注在未来经(jīng)济周期(qī)中(zhōng)上行风(fēng)险显著(zhù)大于下行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度有拐点或持续性(xìng)超预期(qī)的行业。供需格(gé)局佳，价格弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利超预期的(de)行业，如电(diàn)子、新能源、有(yǒu)色金属等(děng)。

　　3.关注高(gāo)股息资产的(de)机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及(jí)分红意愿提升(shēng)的高股息资产的投(tóu)资机(jī)会，如通信、石油石化(huà)等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音