总(zǒng)市(shì)值(zhí)超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在(zài)中(zhōng)国证(zhèng)监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官(guān)网也发(fā)布消息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足(zú)科(kē)创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市(shì)场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资者(zhě)适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会同市(shì)场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了(le)重要作(zuò)用。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股(gǔ)票市场的基(jī)础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年(nián)2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　20腰围88是多少 腰围88是多少码22年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士(shì)对此(cǐ)表示(shì)，目前我国已经(jīng)推出了(le)不(bù)同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不(bù)同(tóng)品(pǐn)种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投(tóu)资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品，目(mù)前包(bāo)括(kuò)华(huá)夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深证(zhèng)100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大(dà)，达(dá)到583亿(yì)元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深腰围88是多少 腰围88是多少码(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同(tóng)类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备突(tū)出(chū)优(yōu)势(shì)。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套策略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，有利于(yú)吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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