昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透露，美国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双方在(zài)可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息(xī)人士和另一名了(le)解谈判情况的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达(dá)成的不(bù)会是一(yī)份长达数百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一份包含几个(gè)关(guān)键(jiàn)数(shù)字的精(jīng)简协(xié)议。另一位(wèi)消息人士称，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高(gāo)限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但让议员们在(zài)未来(lái)几个月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中大(dà)约一(yī)半用(yòng)于国防，一(yī)些议员(yuán)表示不应(yīng)该削减这一(yī)领域的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可能采取新的(de)措施。当(dāng)前的任务是监(jiān)控市(shì)场形势(shì)并及(jí)时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是(shì)推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映(yìng)了(le)市(shì)场对(duì)全球宏观(guān)经(jīng)济形势(shì)的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据(jù)显示，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美联(lián)储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过(guò)25个(gè)基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消化了约(yuē)14个基点的加息预(yù)期，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上(shàng)市(shì)公司(sī)。盘中英(yīng)伟达(dá)市(shì)值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模(mó)，一(yī)日的(de)市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的数(shù)据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较(jiào)市场预期的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达(dá)生产极(jí)度复杂的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的(de)芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训练和运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以(yǐ)来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半(bàn)年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中心黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科在接受期货日报记(jì)者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产业共振带来的(de)结(jié)果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国(guó)两(liǎng)党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪(xù)较(jiào)为明显；而从美(měi)联储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不(bù)能排除接下来继续(xù)加息(xī)的可(kě)能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对(duì)于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压(yā)力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担(dān)心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关(guān)联性较强(qiáng)的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行(xíng)业利(lì)润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不(bù)及预期(qī)以及原料成本(běn)持续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材下游需求(qiú)恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增长，同(tóng)时(shí)预期中的(de)下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一(yī)步(bù)压低了(le)钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延(yán)续弱势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材(cái)市场面临的问题来看，方正中期(qī)期货研究院黑(hēi)色组(zǔ)长(zhǎng)汤(tāng)冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面题：一是高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比较有(yǒu)限，当前(qián)内需(xū)虽(suī)然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直(zhí)低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价(jià)格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重(zhòng)要的政策时点可能在(zài)7月的半年度(dù)经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部的(de)确立(lì)需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下(xià)降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁(tiě)水下(xià)降并(bìng)不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要(yào)具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改善市场对于后期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之(zhī)下(xià)，近期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难(nán)返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价(jià)格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策面和市(shì)场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于(yú)钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁(tiě)产业链库存整体较低，因此在(zài)后续进入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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