财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番(fān)流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能(néng)板块(kuài)均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码)倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别(bié)人(rén)做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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