北京时间5月7日，备(bèi)受(shòu)关(guān)注的巴菲特股东大会在奥(ào)马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲(fēi)特和他的老搭档芒格(gé)在5个半小时的提问环节中，回答(dá)了(le)投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球(qiú)各(gè)地的投资者。“来(lái)自中国的投资者(zhě)是最多的(de)，据(jù)说(shuō)达到1万人(rén)。”5月6日，前海(hǎi)开源基金(jīn)首席(xí)基金学家杨德(dé)龙如此分(fēn)享自(zì)己在(zài)股东(dōng)大会的现场见闻(wén)。

　　往届大(dà)会上，巴菲(fēi)特都会谈到中(zhōng)国经济(jì)，今年也不例(lì)外(wài)。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都(dōu)具有竞争力，都能达成繁荣发展的前(qián)景。中(zhōng)国将会成(chéng)为更(gèng)好的国家，美国也可(kě)以如(rú)此。”巴菲(fēi)特说(shuō)道。此前(qián)，他(tā)也曾(céng)多次公开表示十分看(kàn)好中(zhōng)国(guó)市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围绕中国公司进行过投资部(bù)署(shǔ)，不(bù)过投资对象(xiàng)均为(wèi)中国(guó)公司(sī)的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资中(zhōng)十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度股东大(dà)会上(shàng)，作为董事长的芒格(gé)也曾表(biǎo)示，“投资人(rén)去投资(zī)中(zhōng)国是(shì)没(méi)有问题的(de)。相较(jiào)于投资美国而言，投资中国(guó)可(kě)以(yǐ)让你用便宜的价格(gé)买到一(yī)些更好的(de)公司，而这即(jí)便有一些不确定因素的影响，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲(fēi)特的投资标准，A股哪些股(gǔ)票可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代(dài)财经根据巴(bā)菲特(tè)提(tí)出的“净(jìng)资产收益率不低于20％而(ér)且能稳定增长(zhǎng)”的(de)最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市(shì)公司进行了梳理(lǐ)，选出(chū)了(le)相(xiāng)对符合巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的(de)18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中(zhōng)，消费(fèi)仍占据(jù)三分之一，其(qí)中(zhōng)酒企表现尤为出色；而从(cóng)近3年的净(jìng)资产收(shōu)益率(lǜ)来(lái)看，医疗行(xíng)业无疑是“最大(dà)赢(yíng)家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此次选股(gǔ)，时代财经(jīng)首先考虑净(jìng)资产收益率(lǜ)指标，且(qiě)出(chū)于对公司的(de)价值(zhí)判断(duàn)而(ér)不是价格(gé)判断，选(xuǎn)择的是(shì)加权平均（年化）净资产收(shōu)益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指(zhǐ)标达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有100家(jiā)。

　　以过(guò)去3年(nián)的净资(zī)产收益率来看(kàn)，排名第一的分(fēn)别(bié)为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业(yè)公司。

　　其次，时代财经(jīng)参(cān)考了(le)上市公司最新（截(jié)至5月5日(rì)）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通(tōng)过与其所属行业算术平均值(zhí)进行(xíng)对比，又从(cóng)100家公司(sī)中(zhōng)挑选出了估值相对行业平均值偏低(dī)的67家公(gōng)司。

　　最(zuì)后，时代财经通过巴(bā)菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既(jì)往偏爱(ài)快消领域，同(tóng)时也在重(zhòng)金押注能源(yuán)领域，如(rú)西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时(shí)，巴菲特多次减仓银行股，包括(kuò)2006年入(rù)手的合(hé)众银行(xíng)和2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分(fēn)别减持约(yuē)90％和(hé)60％，甚至在(zài)2022年一季度(dù)清仓持有(yǒu)33年的(de)百年老(lǎo)行——富国银行。但巴(bā)菲特对金融(róng)领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业筛选，还对(duì)海(hǎi)天味业等这类之前商品信誉受过不(bù)良(liáng)影响的(de)公司进行了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符(fú)合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508165406104.png">数据(jù)来(lái)源：Wind、中证指数官网。时代财经(jīng)制图(tú)

　　如上表(biǎo)所(suǒ)示(shì)，这18家(jiā)公司(sī)涉及(jí)吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有(yǒu)5家(jiā)，占比近三分(fēn)之一(yī)。而在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出(chū)色，净利润复(fù)合年增长率均在22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最亮(liàng)眼，5年净利润复(fù)合(hé)年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市(shì)场上(shàng)，有不少行业龙头(tóu)股五年(nián)ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴(bā)菲特(tè)关注的最低(dī)标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的TTM高(gāo)于(yú)其所属行业滚动(dòng)市盈率，所以或还需要等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行(xíng)业公司上榜不少。其中(zhōng)，有(yǒu)专做厨卫(wèi)电(diàn)器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相(xiāng)比起酒企(qǐ)，上述(shù)三家(jiā)企业的5年净利润复(fù)合年(nián)增长率表现略(lüè)显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率(lǜ)之(zhī)差来看(kàn)，差距(jù)最大(dà)的(de)是主营集成电路设计(jì)的中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻(gōng)数字营(yíng)销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露(lù)杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的(de)是公牛(niú)集(jí)团（603195.SH），公司最(zuì)新(xīn)市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最(zuì)新市盈(yíng)率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价(jià)涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价(jià)均有上涨。其(qí)中，区(qū)间涨幅前三(sān)名仍是酒企(qǐ)，分别(bié)是重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分(fēn)别在1997年、2014年(nián)及(jí)1994年(nián)登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德(dé)露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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