5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份across 和 cross的区别，cross和across区别和用法正在筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的(de)第一(yī)次(cìacross 和 cross的区别，cross和across区别和用法)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两(liǎng)年多(duō)的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的(de)审核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨(zuó)晚发布(bù)的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向(xiàng)方(fāng)接洽(qià)，初步(bù)确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产(chǎn)业投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公(gōng)司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完(wán)成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华(huá)财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和上(shàng)海across 和 cross的区别，cross和across区别和用法经一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域服(fú)务商，金证股份为(wèi)证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机构等(děng)行业(yè)客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内(nèi)的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利(lì)润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行(xíng)业的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核(hé)心产品和(hé)技术上形成领先(xiān)优(yōu)势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行业(yè)的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在(zài)数字经济业(yè)务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程实(shí)施、验(yàn)收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融(róng)科技(jì)业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金(jīn)证(zhèng)股份而言(yán)，文华(huá)财(cái)经的优(yōu)质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对(duì)方就本(běn)次交易签(qiān)署了《意(yì)向(xiàng)协(xié)议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各(gè)方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合(hé)作意向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在(zài)本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的(de)内部决(jué)策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较(jiào)大不(bù)确(què)定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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