今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自(zì)公(gōng)告(gào)之(zhī)日起，上述公司不(bù)再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(s一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗hāi)选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代(dài)销基(jī)金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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