公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均(jūn)超过(guò)了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资(zī)很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面价(jià)值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布的(de)社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合同约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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