在锂价(jià)初现企(qǐ)稳(wěn)态势的微(wēi)妙(miào)时(shí)点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商如何(hé)看待(dài)？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿(yì)元(yuán)的(de)锂(lǐ)电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解日上作出一(yī)系列判(pàn)断(duàn)。在(zài)交(jiāo)流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压力已并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们(men)近期去库存(cún)动作的(de)“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于(yú)动力(lì)电池(chí)。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池(chí)核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大(dà)起大落在市(shì)场(chǎng)上引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给(gěi)下(xià)游带(dài)来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关(guān)口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高(gāo)科(kē)方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能形成振荡期(qī)。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新能(néng)源行业处(chù)于稳定(dìng)增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第三季(jì)度(dù)将(jiāng)迎来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维(wéi)持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国(guó)轩高科(kē)在一(yī)季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度之(zhī)后，我们依(yī)然(rán)判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉(xī)，国轩高科也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州(zhōu)基(jī)地年(nián)产10GWh电池(chí)项目等(děng)多个项目(mù)相(xiāng)继投(tóu)产。据规(guī)划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期末其存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩高科(kē)存货(huò)水平保持(chí)了较低位置。国轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司(sī)在(zài)江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是(shì)缺多(duō)少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国(guó)轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少(shǎo)电(diàn)池厂商(shāng)存货余(yú)额均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代一季度报告显示，其库(kù)存金额已(yǐ)从年初(chū)的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额(é)从(cóng)去(qù)年(nián)底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库(kù)存(cún)较低的电池(chí)厂(chǎng)商提(tí)到，库(kù)存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续(xù)将根据(jù)规(guī)划，逐步进(jìn)行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券(quàn)近期在一(yī)份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去(qù)库存，生(shēng)产(chǎn)材料均(jūn)维持极低库(kù)存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库存多集(jí)中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存(cún)极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公(gōng)司在2022年加速全(qu顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解án)球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺(shùn)利(lì)投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海(hǎi)外(wài)销售(shòu)收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货(huò)增长。近(jìn)日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能(néng)方面今年预(yù)计增速将会(huì)比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升(shēng)空间预计会高于动力(lì)电池，其(qí)中(zhōng)国(guó)外家(jiā)储市(shì)场需(xū)求预计会在(zài)下(xià)半年(nián)放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季(jì)度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前(qián)相(xiāng)关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照(zhào)这一数据(jù)计算，储能业务已经占(zhàn)到(dào)其(qí)总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的(de)空(kōng)间比动力(lì)电池(chí)上升空间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需求量(liàng)大于供应(yīng)量的(de)领域(yù)，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始后才爆发(fā)。而在(zài)大储环节，国内下游招标、立项都(dōu)在一季度，真正出(chū)货是在二(èr)季(jì)度以后，目前订单状况看(kàn)来(lái)是供不应(yīng)求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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