北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投资北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主题(tí)基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布局力度，今(jīn)年更(gèng)有(yǒu)新基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也(yě)在(zài)增加(jiā)。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期(qī)阶(jiē)段，更具(jù)成长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军和科技(jì)、制造等行(xíng)业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公募资金的青睐物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖。

　　新基金公物尽其才人尽其用是什么意思，人尽其用打一生肖(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告可投(tóu)资于(yú)北京证(zhèng)券交易所(suǒ)上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)也发布公(gōng)告称，北交所上市(shì)股票是国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同(tóng)所(suǒ)规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策(cè)略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北(běi)交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相(xiāng)关(guān)股票潜(qián)在的(de)投(tóu)资机会(huì)，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持(chí)续(xù)增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体规模较小，流动(dòng)性较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整(zhěng)个板块的(de)成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现(xiàn)也使得越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的(de)景气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基(jī)金产(chǎn)品出(chū)现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一(yī)季度盈(yíng)利表现继续向好；次(cì)新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集(jí)中度高。“预计(jì)随着后(hòu)续市场流动性(xìng)的(de)改善和(hé)创新型中小企业的(de)高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流动性等制(zhì)约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的(de)公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深入细分(fēn)产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强的个股机(jī)会。同时(shí)，也可根据(jù)主板上一(yī)些(xiē)成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏(piān)低(dī)的(de)公司进行投(tóu)资。在(zài)组(zǔ)合配置(zhì)上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关(guān)基(jī)金(jīn)也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研(yán)人(rén)士(shì)也称，我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投资机会，目前(qián)有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面(miàn)会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择机发行更多(duō)以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不(bù)排除将存量基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大(dà)至北交所股票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)持(chí)有(yǒu)北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投(tóu)资北交所总(zǒng)市(shì)值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能源行业整(zhěng)体(tǐ)回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所的投资价值仍(réng)然受到公募资金的(de)青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，北交(jiāo)所当下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上证、深证(zhèng)的大多数公司而(ér)言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这(zhè)也(yě)意味着更大的(de)成(chéng)长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司虽然(rán)普遍规(guī)模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中长期(qī)视角看，随着北交所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估(gū)值有向(xiàng)上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基(jī)金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特(tè)新特(tè)性的成(chéng)长股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面(miàn)，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽(qì)车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信会有相当(dāng)体量的企业成长成(chéng)为大型(xíng)企业(yè)，这个成长的(de)过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备(bèi)长期(qī)投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等(děng)三个领域。”

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