财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续(xù)关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现(xiàn)了(le)连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周基金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会(huì)是(shì)收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能(néng)继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵(líng)一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带(dài)一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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