金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息(xī) 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主(zhǔ)要股指日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的(de)力量(liàng)。数(shù)据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为(wèi)日本股(gǔ)市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票(piào)比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特(tè)股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决(jué)定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融(róng)资(zī)解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行(xíng)动(dòng)中。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今年(nián)早(zǎo)些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国(guó)著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利(lì)润在短短2年时间里(lǐ)增加匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么到了4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴(bā)菲特(tè)重仓的美国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过去的三(sān)十年中，日本经历了(le)漫(màn)长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世(shì)界(jiè)舞台的中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的(de)边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表示在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更加(jiā)重要的角色，同时匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的(de)设(shè)备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本(běn)相(xiāng)对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全(quán)球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医(yī)疗体系以及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业经营能(néng)力的(de)改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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