总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消息(xī)，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资带(dài)来风(fēng)险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性和(hé)交投活跃度(dù)产(chǎn)生积(jī)极影响，同(tóng)时(shí)为(wèi)科(kē)创板市场投资带(dài)来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支(zhī)持浦东一个男人出轨了还爱自己的老婆吗新(xīn)区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科创(chuàng)板，激发(fā)科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续发挥(huī)好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

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　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支(zhī)持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关(guān)注ETF期(qī)权(quán)市场的(de)稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监会(huì)将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措(cuò)施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下，会同市(shì)场各(gè)方(fāng)扎(zhā)实(shí)做(zuò)好各项业务和技术准备工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市(shì)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)一个男人出轨了还爱自己的老婆吗2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资(zī)人(rén)士对此表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推出(chū)了不(bù)同类型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了(le)风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同投资者(zhě)的投资(zī)交(jiāo)易需(xū)求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是ETF市(shì)场的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合(hé)约标的。

　　而从(cóng)目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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