今年(nián)以来，美股科(kē)技板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益(yì)已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示，今年(nián)美股(gǔ)科(kē)技反弹明显(xiǎn)，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都(dōu)在(zài)积极拥抱这新(xīn)一轮的数字产业(yè)化变革(gé)浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链公司，因此看好该(gāi)板块长期投(tóu)资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而(ér)拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产(chǎn)品中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余(yú)悉数为(wèi)美股科(kē)技主(zhǔ)题产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币(bì)年内回(huí)报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度(dù)重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投美(měi)股(gǔ)科技股，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术行业(yè)，前三大重(zhòng)仓持(chí)股股票分别为微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和超(chāo)威半(bàn)导体，其中(zhōng)微软持仓数量相较于(yú)上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的(de)收(shōu)益(yì)紧随其后，一季度(dù)该(gāi)产(chǎn)品重仓持股了(le)英伟(wěi)达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多(duō)只美(měi)股(gǔ)科(kē)技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信(xìn)息科(kē)技(jì)A人(rén)民币、博时(shí)纳斯达克100美(měi)元现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内回报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比(bǐ)较高的多是(shì)美股科技股，另一部(bù)分(fēn)所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股(gǔ)为美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也(yě)许更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他(tā)大型语言模型(xíng)引发的人(rén)工(gōng)智能(néng)热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了1.4万亿美(měi)元的市值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数(shù)前(qián)20大(dà)权(quán)重(zhòng)股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年(nián)全(quán)球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和(hé)推动的，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市(shì)场，引发了科技股(gǔ)的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关(guān)公(gōng)司因为二季度营收(shōu)超(chāo)预期表(biǎo)现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到(dào)了(le)近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热，持续(xù)推动了中美市场相关(guān)板块的(de)持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博(bó)时基金指数与量化(huà)投资(zī)部基金经理万琼也认为，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳斯达克100指数(shù)今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基(jī)本囊括(kuò)了美股绝(jué)大多数(shù)AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也(yě)略有(yǒu)震(zhèn)荡(dàng)，如本(běn)周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达等多只大(dà)型科技股普跌；而到了(le)5月24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也(yě)创下历史新高。

　　对(duì)于(yú)美股(gǔ)科技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示，近(jìn)期美(měi)国科技(jì)板块(kuài)同时(shí)受到有利因素以及不利因(yīn)素(sù)影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限谈判和美联(lián)储加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国(guó)总统奥(ào)巴马和(hé)众议院(yuàn)共和党人(rén)在最后一刻(kè)通过提高(小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔gāo)债务(wù)上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免(miǎn)了一(yī)场灾难，但(dàn)由(yóu)此(cǐ)产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过(guò)，鉴于美国作为(wèi)全(quán)球第(dì)一大经济体的偿债能(néng)力，投资人多半认(rèn)为美债几近零风险。此外(wài)，美(měi)联(lián小学生用HB还是2B铅笔好，小学生用hb铅笔还是2h铅笔)储对于未来暂停加(jiā)息以及可能的降息(xī)均(jūn)存在分歧，对美股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收的(de)提振(zhèn)，以及未(wèi)来应用全(quán)面支撑着(zhe)科技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科技(jì)板块的业绩增(zēng)长正(zhèng)来自数据中(zhōng)心等相关应(yīng)用(yòng)，而随着AI概念的(de)不(bù)断升级迭代(dài)，未(wèi)来支撑力度(dù)或(huò)将持续。

　　国泰基金表示，美股科技(jì)股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季度净利润(rùn)均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩(jì)均低于预期。来自于宏观经济的逆(nì)风、美(měi)元(yuán)走(zǒu)强等问题是(shì)科技股业绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍意(yì)识到当(dāng)前宏(hóng)观(guān)压(yā)力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科(kē)技(jì)创新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金举例，自微软(ruǎn)收购的(de)Open AI年初发(fā)布(bù)ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字产(chǎn)业化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及的产业链也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科(kē)技企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐(zhú)渐(jiàn)具备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目(mù)前美股科(kē)技(jì)股汇集了(le)全球最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和(hé)产品的推(tuī)广(guǎng)能(néng)否为这些公司(sī)打开新的(de)增长曲线，并带动估值的提升，值得(dé)重(zhòng)点关(guān)注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科(kē)技板块代表人类未来(lái)发展(zhǎn)的方向，看(kàn)好这个板块(kuài)长期增长。同(tóng)时，美(měi)国科技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块还是具有很好的长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。投资(zī)者可(kě)以考虑长期的配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过(guò)，当(dāng)前美(měi)股也(yě)有需要(yào)注(zhù)意的风(fēng)险，包括货(huò)币(bì)政策的走向、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投资者应根(gēn)据自身(shēn)的风险偏好，尽可(kě)能(néng)的做(zuò)多资(zī)产的(de)配(pèi)置(zhì)。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万(wàn)琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作为世界上(shàng)最大(dà)的金融(róng)市场，纳指与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资产配(pèi)置的作用(yòng)；同时，大部(bù)分投资者(zhě)看好美股科技股、生(shēng)物(wù)制药(yào)公司，相比标普500而(ér)言(yán)，纳(nà)指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历(lì)史收益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市场风险和投资(zī)机(jī)会(huì)，建议投资者结合自(zì)身(shēn)风(fēng)险承受(shòu)能力，可以考虑定投的(de)方式参与，或许是一种体验更好的方式(shì)。”

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