燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年(nián)一季报(bào)，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒(jiǔ)的营(yíng)收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去(qù)一(yī)年实现营(yíng)收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降5.3％，剔(tī)除一(yī)次性初始补(bǔ)偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是(shì)啤酒企业(yè)调整产品结(jié)构(gòu)、上调产品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润的(de)高增长(zhǎng)，上述三家啤(pí)酒上市公(gōng)司(sī)的营收增长幅度并不(bù)大，销量增长也(yě)不如人意。不过，其高端产品的表现(xiàn)却非常亮(liàng)眼(yǎn)。当然，业绩数字增(zēng)长(zhǎng)的背后(hòu)亦(yì)不乏关(guān)厂减员、出售土地等降低经营成本(běn)、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析(xī)师蔡学飞告(gào)诉时代财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部分(fēn)工厂是(shì)为了(le)提美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377高运行效率，降(jiàng)低运营成本(běn)，同(tóng)时淘汰低端落后产能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利用自身品(pǐn)牌、品质(zhì)和区位(wèi)优势，扩大(dà)高端产(chǎn)品的占比，符合整个行(xíng)业消费结(jié)构升(shēng)级的(de)趋势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为(wèi)存量市场，啤(pí)酒企(qǐ)业想(xiǎng)依靠卖(mài)更多的啤酒(jiǔ)来拉动业(yè)绩增长(zhǎng)变得越(yuè)来越难(nán)。

　　过去一年，上(shàng)述三家(jiā)啤酒(jiǔ)上市公司的产品(pǐn)销量增长幅度均(jūn)在(zài)个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤酒实现产(chǎn)品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)都把目光(guāng)锁定在高(gāo)端化上，啤酒(jiǔ)圈因此迎(yíng)来(lái)一波“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)推行多元品牌(pái)组合建设(shè)，并(bìng)推出多款(kuǎn)新(xīn)品(pǐn)，其(qí)中，在“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推出(chū)首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮料雪(xuě美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377)花小啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二品牌”战略(lüè)的(de)同时(shí)，也加(jiā)快(kuài)布(bù)局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大(dà)单品战略(lüè)，形成以燕京(jīng) U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的(de)大单品与(yǔ)特色(sè)产(chǎn)品(pǐn)组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下(xià)，啤酒的售(shòu)价(jià)也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高(gāo)端啤酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价高达1199元(yuán)，而此前华(huá)润(rùn)雪花(huā)啤酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线对业(yè)绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上(shàng)啤酒(jiǔ)销量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品实(shí)现销量293万(wàn)千(qiān)升，约(yuē)占全年总销(xiāo)量807.2万千升的(de)36％，中高端以上产(chǎn)品销量同比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品(pǐn)“燕京U8”的销量达39万千升，同比(bǐ)增长超50％。从(cóng)吨价看，中(zhōng)信证券(quàn)研报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒(jiǔ)原材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤(pí)酒和华润啤(pí)酒的整体毛(máo)利率(lǜ)均有(yǒu)所下滑。

　　在此(cǐ)情况(kuàng)下，部分啤(pí)酒(jiǔ)企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子公(gōng)司向山东(dōng)景(jǐng)芝白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒(jiǔ)业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实控(kòng)方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒跨入白(bái)酒(jiǔ)行业的(de)目的是希望借助白酒来实现高端(duān)化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众(zhòng)多(duō)啤(pí)酒企业的营(yíng)收(shōu)增(zēng)速放缓，但净利润(rùn)大(dà)多实现(xiàn)了(le)可观的增长，除了高端化战略(lüè)带来的拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁(cái)员(yuán)、变卖资产以缩(suō)减成本(běn)的策略(lüè)有关。

　　华润啤酒(jiǔ)在年报中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中国内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前正持续(xù)推动优化(huà)产能布局，已停止营运两间(jiān)啤(pí)酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤(pí)酒于(yú)2022年(nián)一次性(xìng)确认员(yuán)工(gōng)补(bǔ)偿及安置费用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损(sǔn)合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为(wèi)国(guó)内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资(zī)者交流会上就透(tòu)露，已着手开始进行关厂动作，同时(shí)调(diào)整和(hé)精简总部和(hé)工厂员工架构(gòu)，压缩管理(lǐ)层(céng)级，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业也出现较(jiào)大规模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全(quán)年共(gòng)聘(pìn)用(yòng)约(yuē)2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年(nián)减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职(zhí)员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员(yuán)工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的土地也为(wèi)啤酒上市公司增厚(hòu)了利(lì)润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布公告称，董事会(huì)同(tóng)意政府(fǔ)对公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年(nián)3月1日，公司(sī)收到上述(shù)目(mù)标土(tǔ)地(dì)的(de)征收补偿(cháng)总价款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年(nián)增加4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主(zhǔ)要系公司取得处置土地(dì)使(shǐ)用权等长期资产的收(shōu)益(yì)同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限公司(sī)、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本公(gōng)司间接全资附属公司华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）有限公司签订搬迁补偿(cháng)协(xié)议(yì)，华(huá)润(rùn)啤酒就出让(ràng)其(qí)拥有的地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为华润啤(pí)酒带来了当年(nián)约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员(yuán)的(de)同时，啤(pí)酒(jiǔ)企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠(bù)80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦门(mén)40万千升/年新(xīn)建项目等，同时还有(yǒu)8个(gè)项目正式投产运营，包括杭州工厂美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量37720万千升/年喜力啤(pí)酒升级改(gǎi)造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐(guàn)装生(shēng)产(chǎn)线(xiàn)项目(mù)等。此外，燕京啤酒与青岛啤(pí)酒也在年度报(bào)告中(zhōng)披露(lù)了多(duō)项新建(jiàn)、搬(bān)迁和(hé)改造工程。

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