全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国(guó)证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的(de)13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季度末的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露(lù)了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)的持(chí)仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季(jì)度，桥水在不(bù)断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七(qī)大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分(fēn)别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别yù)的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持(chí)的(de)标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万广药董事长什么级别，广药集团董事长是什么级别(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了(le)，还(hái)有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各(gè)国央行(xíng)一(yī)直在(zài)实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和(hé)市场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方(fāng)国(guó)家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人(rén)们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处于周(zhōu)期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和信用流(liú)动(dòng)，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望(wàng)态(tài)度(dù)。这符(fú)合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济体(tǐ)都推出(chū)了大规(guī)模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中(zhōng)美国采取了(le)最激进的应对通胀的(de)举措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被(bèi)接管，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势再做出(chū)决策。

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