投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、阿富汗是哪一年灭亡的资金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务上的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的(de阿富汗是哪一年灭亡的)公募基金主要集中在能投资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯(sī)拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中(zhōng)心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内(nèi)的(de)众多美(měi)股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值(zhí)得期(qī)待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归(guī)的(de)规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差(chà)异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位或调(diào)整一(yī)定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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