本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原因(yīn)源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担(dān)忧(yōu)进一步发酵(jiào)。成材价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂利(lì)润(rùn)被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端(duān)价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格(gé)。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系(xì)期货整体(tǐ)走(zǒu)弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明显好(hǎo)转，但传(chuán)导至投资端(duān)尚需时间，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下(xià)滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同(tóng)期(qī)持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国(guó)投安(ān)信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于(yú)国(guó)内钢厂减产担忧的(de)不断加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低(dī)于历(lì)史平均水平，低库存有望成(chéng)为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐(zhú)步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季度产量也同比增(zēng)加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估(gū)值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前(qián)铁(tiě)矿石发运依然万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗偏低(dī)，港口库存维持(chí)下降态势，不过(guò)由于(yú)终端需求疲弱，政(zhèng)策(cè)调控力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁(tiě)水产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口(kǒu)进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万(wàn)吨；当前(qián)样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日(rì)耗(hào)为298.17万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑减(jiǎn)弱；港口库(kù)存(cún)止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢(gāng)厂(chǎng)低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到(dào)货将有缩(suō)量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面临(lín)回(huí)调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合(hé)来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数(shù)将继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建(jiàn)辉认万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗为(wèi)，目(mù)前(qián)终端需求尚(shàng)未(wèi)有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持(chí)续(xù)调整后压力得到基(jī)本(běn)释(shì)放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上(shàng)较为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观(guān)。预(yù)计(jì)市场整体以区间(jiān)振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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