金融界5月18日(rì)消息 国内期(qī)货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数上涨，低(dī)硫燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨超4％，SC原油、PTA、国(guó)际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业(yè)硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油(yóu)在金融压力(lì)和地缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效应

　　五月油(yóu本番什么意思 日语里本番什么意思)价在70美元处仍有(yǒu)强力支撑，六月有上行动力。年初以(yǐ)来原油价格(gé)在(zài)金(jīn)融压力(lì)和(hé)地缘支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)下(xià)呈(chéng)现多空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期(qī)来看，在月初金融事件冲击下，五月(yuè)可能处于震荡周(zhōu)期(qī)中(zhōng)的偏(piān)弱阶(jiē)段。但在下方70美元处(chù)，仍有强力支撑。仍以(yǐ)短期波(bō)段操作(zuò)思路(lù)为(wèi)主。中期来看，六月(yuè)进入(rù)地缘和金融事件交易阶段。如(rú)果欧佩克(kè)减产或美联储停(tíng)止加息，均(jūn)有可能(néng)给油(yóu)价提供(gōng)阶(jiē)段上行动力。长(zhǎng)期来看，支撑和(hé)压力共存(cún)局面或将(jiāng)维持(chí)。今年可能(néng)整(zhěng)体处(chù)于周期(qī)末端的底部震荡(dàng)期(qī)，全年暂时维持70-100区间预(yù)期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢高做空 持(chí)仓至成本以下

　　纯碱(jiǎn)行(xíng)情驱(qū)动(dòng)依旧在现货，目(mù)前来看(kàn)现(xiàn)货(huò)降价的趋(qū)势并(bìng)未企(qǐ)稳的迹(jì)象。从(cóng)平衡表推演，后续纯(chún)碱库存预期开启去库，但是(shì)本周的库存(cún)呈现双(shuāng)累(lèi)，可见当下(xià)持货意愿已(yǐ)经在(zài)低谷(gǔ)，现货价格(gé)预计持续松(sōn本番什么意思 日语里本番什么意思g)动。除此之(zhī)外(wài)，丰(fēng)成17日开车，湘渝14日(rì)开车(chē)，可(kě)见(jiàn)当下的检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进一步累库的空(kōng)间。因此(cǐ)当下纯碱累(lèi)库趋势进一步(bù)延续，后续(xù)需要检修(xiū)的集(jí)中兑现才能(néng)扭转供需(xū)，而去库对价格的传导也不是一蹴而(ér)就。从(cóng)更大的(de)角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预期过剩，从(cóng)利(lì)润角(jiǎo)度就是(shì)要(yào)走向成本(běn)以下，何(hé)时(shí)投产(chǎn)只(zhǐ)是节奏上的扰动，不影响(xiǎng)方向。目前(qián)原盐价格下滑(huá)，纯碱成本(běn)出现进(jìn)一步坍(tān)塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高(gāo)做空，持仓至成本以下。

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