本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产(chǎn)品已有3只(zhǐ)成(chéng)立，分别(bié)为(wèi)鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业(yè)内人士表示，流动性(xìng)问题是制(zhì)约北交所发展的首要因素，不(bù)过随着(zhe)公募基金加速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线(xiàn)资(zī)金布(bù)局的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基(jī)金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明书(shū)，该基(jī)金主要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起式基金，认购(gòu)金额满1000万(wàn)元(yuán)即(jí)可成立，认购(gòu)期为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月(yuè)7日，第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时基金四家公(gōng)募基金(jīn)公司拿到批文。除博时(shí)基金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品(pǐn)也是以(yǐ)发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下产品正在发(fā)行外，其余(yú)3只产(chǎn)品均(jūn)已(yǐ)成立。其中，鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指数基金于(yú)5月(yuè)5日正式成立，获(huò)1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北证50指数的(de)投资价(jià)值，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显(xiǎn)著低于(yú)其他(tā)上市板(bǎn)块中业务相关(guān)度较高(gāo)的同类股(gǔ)票，具有较(jiào)大估值提升空(kōng)间。随着市场流动性(xìng)的增(zēng)强(qiáng)和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数(shù)为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来(lái)收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产品均(jūn)获正收(shōu)益，平均回(huí)报(bào)达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方(fāng)面，自去年11月发布以来，该(gāi)指数经含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比历小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以来(lái)虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨，且(qiě)市场表(biǎo)现居前。截至(zhì)5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包(bāo)括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指(zhǐ)数基金(jīn)相继(jì)成立(lì)，这使得北交所整体流(liú)动(dòng)性(xìng)有所改善。从中观(guān)维度来看(kàn)，北(běi)交所很多优质(zhì)企业的(de)估值仍然偏低(dī)，预计随着流动性逐(zhú)步改善(shàn)，以及(jí)公司业绩持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)走势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士(shì)表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交所上(shàng)市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所上市公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净(jìng)利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交(jiāo)所上市公司全年共(gòng)实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其(qí)中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家(jiā)公司净利润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连续三(sān)年实(shí)现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持(chí)续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)12日，除大(dà)成(chéng)北交所(suǒ)两年定开年(nián)内收(shōu)益为(wèi)负外，其余(yú)9只北交所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年定开(kāi)年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开、嘉实北交所精选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回报排在(zài)二(èr)三(sān)位。

　　当前估值偏低(dī)

　　正是长线(xiàn)资金布局良(liáng)机

　　对于北交所投资价值(zhí)，多位业内人士认为(wèi)，当(dāng)前北交所优质公司被显著低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所(suǒ)慧选两年基(jī)金经理叶勇(yǒng)直言，北(běi)交所市场上，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较差的(de)流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其与沪(hù)深市场相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了继续降低(dī)投资者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所市场(chǎng)有必要(yào)完善转板(bǎn)制(zhì)度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从而活跃市场交易，通过沪(hù)深市场的(de)引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角度上讲，目前(qián)的(de)北交所(suǒ)优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低(dī)估，也(yě)是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开基(jī)金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于北(běi)交所的后续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信心来源于四个方面。

　　一是(shì)北交所公(gōng)司目(mù)前估值已经非常便宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估(gū)值在15倍以内，这个估值水平对于具(jù)备专精特(tè)新特性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业(yè)绩表(biǎo)现来(lái)看，他(tā)们发现很多北交所公司今(jīn)年以来依然延续(xù)了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续(xù)增长进一(yī)步消化了(le)估值。

　　三是(shì)从政策来(lái)看，去年四季(jì)度以来北交所出(chū)了(le)不少政策利好，包括发布(bù)《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则(zé)》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交易费率(lǜ)，北(běi)交所(suǒ)股票将纳入中证、含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以说对这个市场是加(jiā)大了(le)呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个(gè)市场的流动性造成一定的扰动(dòng)，但增(zēng)加(jiā)优质供给是(shì)市(shì)场长(zhǎng)期发展(zhǎn)的基石，这使得他们(men)选择优(yōu)质中小专精(jīng)特(tè)新(xīn)企业的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北交含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比所精(jīng)选两(liǎng)年定(dìng)开基(jī)金经理张靖表(biǎo)示，北交所(suǒ)作为新(xīn)兴的股票(piào)交(jiāo)易市(shì)场，目前仍处于初(chū)创期(qī)，上市股(gǔ)票数量还不够多，市场关(guān)注度还(hái)不高，整体估值水平(píng)相较于沪深(shēn)交易所明显低(dī)估。随(suí)着宏观经济(jì)触底回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北交(jiāo)所(suǒ)作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望(wàng)随(suí)着北交(jiāo)所改革的(de)不断推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估(gū)值(zhí)体(tǐ)系修复。从2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变化来(lái)看，这一趋势已经初露(lù)端倪(ní)，部分专精特新次新(xīn)股及(jí)北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获增持(chí)较多(duō)。此外，北证50成分(fēn)股中尚拥有多个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注(zhù)度提(tí)升，北(běi)交所流动性(xìng)随之(zhī)改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估(gū)值的公(gōng)司获得(dé)重(zhòng)估可能性较大。

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