近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家(jiā)被要求(qiú)自(zì)律调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国(guó)建设银(yín)行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布信息(xī)，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民(mín)生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不(bù)严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部(bù)分债务融资工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)压在玻璃窗边c，在窗户边c4px;'>压在玻璃窗边c，在窗户边c指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立(lì)市场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自(zì)律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着(zhe)提(tí)高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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