就在全球为AI疯狂(kuáng)的时候，百年欧洲金融巨头(tóu)罗斯柴尔德(dé)家(jiā)族却悄(qiāo)然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭博(bó)社(shè)报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司(sī)自(zì)2020年年底以(yǐ)来一直超(chāo)配英伟达，但是目前已经部分获利了结(jié)，现在所(suǒ)持头寸“要远(yuǎn)远小得多”。

　　据了解(jiě)，这家总(zǒng)部位于瑞(ruì)士日内(nèi)瓦的资(zī)管机构为拥有200多年历(lì)史(shǐ)的(de)欧洲老牌金融世家罗斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族所(suǒ)有，目(mù)前管理资产规模790亿(yì)瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有8年期(qī)间“踩准(zhǔn)”节(jié)奏(zòu)增减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示(shì)，这家老(lǎo)牌(pái)资管机(jī)构在2015年英(yīng)伟达业绩第一爆发之际，就增持(chí)了英伟(wěi)达。当(dāng)时(shí)的持仓股(gǔ)数(shù)一度高达160多万(wàn)股(gǔ)。

　　然(rán)而英伟达虽然业绩大爆发，股价却一直不怎么涨。这家资(zī)管机(jī)构也不(bù)得不修正自己的(de)错误，在英伟达股价的缓慢上涨中减持，终于在2018年(nián)一季度减持到不足(zú)1万(wàn)股。不过这个时候(hòu)，英伟达股(gǔ)价也从2015年4美(měi)元附近(jìn)涨(zhǎng)到了60美元附近，估计翻了15倍。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币(bì)的上上(shàng)下下(xià)，让英伟达的股价如做过山车一般。2021年底，虚拟货(huò)币(bì)的崩盘，让英(yīng)伟达的(de)股价也(yě)一(yī)度(dù)腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准(zhǔn)”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔增持是在2022年第二(èr)季度，虽然英伟(wěi)达股(gǔ)价此后仍然(rán)经历了(le)三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为(wèi)底层(céng)算力代表，股(gǔ)价一(yī)度涨超(chāo)100％，并在(zài)5月30日创下(xià)419.38美元(yuán)的新高(gāo)，总市值一度超过(guò)1万亿美元，差点成(chéng)为全球第(dì)9家(jiā)市值超1万亿美元的(de)上(shàng)市企(qǐ)业。

　　单倍行距是多少rong>“估值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现(xiàn)的，还有被誉(yù)为“估值教父”的(de)当代著名投资(zī)估值专(zhuān)家阿斯沃斯？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道，达摩达兰自2017年以来(lái)一直在投资(zī)英伟达，如今(jīn)已经卖掉了该(gāi)公司的股票(piào)。

　　达摩达(dá)兰5月(yuè)30日说：“直(zhí)到今(jīn)天早上英伟达还在我的投(tóu)资组合(hé)里，最后把它剔除出投资组合，因(yīn)为(wèi)我无(wú)法承受这样的(de)上涨，一(yī)周内市值就增加了3000亿美元，这(zhè)是在挑战可持续价(jià)值的绝对极限(xiàn)。”

　　达摩达兰(lán)估计，英伟达目前在250亿美元(yuán)的(de)人工智能芯片市场占有80％的份(fèn)额，最乐观的预测是，10年后该市场规模将达到3500亿美(měi)元。即使假设英伟(wěi)达未(wèi)来(lái)的(de)市场份额达(dá)到100％，达摩达兰(lán)得出(chū)的(de)估值也要比近(jìn)期股(gǔ)价(jià)低20％，“我喜(xǐ)欢英伟(wěi)达这家公司，但如果作为一项投资的话，我怎么都(dōu)得不(bù)出(chū)每股(gǔ)400多美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月(yuè)30日(rì)持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达(dá)股(gǔ)权，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共套(tào)现约249万美元(yuán)。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人(rén)认为英伟达现(xiàn)阶段股价仍(réng)偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名分析(xī)师中，41名对英伟达给(gěi)出买入评级，比去(qù)年(nián)10月给予这一评级的人数(shù)30人增加约三分之一。这些分析(xī)师对英伟达给出的股(gǔ)价(jià)中间(jiān)值约为 450 美元(yuán)。截至发稿，英伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投资(zī)研究公司伯恩斯坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示(shì)，华尔街近日纷纷调高英(yīng)伟达目标股价，是因为先(xiān)前估测的获利预期太低。目前投(tóu)资人仍存在(zài)不(bù)同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟(wěi)达估值(zhí)过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以来(lái)华尔街预测最准确(què)的分析师、美国(guó)银行(xíng)策略分析师Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示，科技股和AI概念股的估值过高，建议投资者可以抛(pāo)售美(měi)股(gǔ)了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美联储的(de)加息周期或(huò)许(xǔ)还(hái)未结(jié)束。过去的(de)泡沫(mò)形成(chéng)通常是因“宽松(sōng)货币政(zhèng)策”而(ér)起(qǐ)，以加息(xī)结束。以史为(wèi)鉴，他(tā)认为(wèi)需要(yào)在标普(pǔ)500位于(yú)4200点时开始抛售。

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