近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建(jiàn)设银(yín)行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实(shí)体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信(xìn)息，针(zhēn)对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机(jī)构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被(bèi)点名(míng)。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不同的(de)现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了(le)其(qí)他投资人(rén)的(de)正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然债(七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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