投资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的(de)先进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加(jiā)大了王菲是什么星座，王菲是什么星座的人AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或(huò)相关(guān)概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一(yī)笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的众多(duō)美股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的(de)股价表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的(de)例证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之(zhī)间(jiān)存在(zài)着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景(王菲是什么星座，王菲是什么星座的人jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映在(zài)未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有业(yè)绩支持的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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