投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示(shì)，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票(piào)的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只基金嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕(xīn)昊(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美hào)告诉(sù)《国际(jì)金融报(bào)》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够(gòu)率先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们(men)的(de)中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是(shì)最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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