本周铁矿石期货价格大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美(měi)元/吨。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态(tài)势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿(kuàng)石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走(zǒu)弱，二季度以来成材(cái)消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对炉料(liào)端价格(gé)形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支(zhī)撑近(jìn)月合约价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身(shēn)供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌(diē)幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由于需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表(biǎo)需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货(huò)铁矿(kuàng)石分(fēn)析(xī)师马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导(dǎo)致(zhì)铁(tiě)矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短(duǎn)期到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于(yú)历史平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对(duì)补(bǔ)库不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡水河(hé)谷一(yī)季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产(chǎn)量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半(bàn)年(nián)这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月合约的(de)估值有中长期的(de)下调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨(dūn)，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均(jūn)疏(shū)港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库存(cún)止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存按需(xū)补库为主。澳巴(bā)极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货(huò)将有(yǒu)缩(suō)量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思。2309合约当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季(jì)后面临(lín)回调压力，维持(chí)逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看(kàn)，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继(jì)续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一(yī)节(jié)前(qián)钢(gāng)厂低(dī)库存(cún)补库对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的后市，何(hé)建辉认(rèn)为(wèi)，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大(dà)起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依(yī)然承压(yā)。持续(xù)调(diào)整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有所加(jiā)剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计(jì)市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍(réng)是需求复苏力(lì)度。

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