3月份(fèn)，全国居民消费价(jià)格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预(yù)期，同时(shí)信(xìn)贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中(zhōng)国(guó)经济是否进入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通货国v是不是国5，国v与国vl的区别紧缩是指总体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段时(shí)间内持(chí)续下(xià)降(jiàng)，同时伴随着货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特点：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段(duàn)时间负(fù)增长，三(sān)是(shì)伴随货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。

　　结(jié)合(hé)一季度(dù)经济运行表现，当前中(zhōng)国(guó)经济显然并不符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要民生商品和(hé)大宗商品(pǐn)保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水平持(chí)续平稳运行(xíng)，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看(kàn)，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防控政策优化(huà)调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需(xū)求季(jì)节性回(huí)落，加之市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至(zhì)1％和0.7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除(chú)食品(pǐn)和能(néng)源价格的(de)核心CPI同比上涨0国v是不是国5，国v与国vl的区别.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从(cóng)经济增长来看，一季(jì)度我国(guó)经济开局良(liáng)好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经(jīng)济循环加快畅(chàng)通，市场预期(qī)明(míng)显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增速可(kě)能比一季(jì)度明显加快(kuài)，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步(bù)回升态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调对中国经(jīng)济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运(yùn)行持续好转，与(yǔ)通缩有(yǒu)明显区别(bié)。 随着金(jīn)融(róng)支持(chí)效(xiào)果进一(yī)步显现，消费需求有望(wàng)进(jìn)一步回(huí)暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐步回(huí)归至往(wǎng)年均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于复苏(sū)阶(jiē)段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍(réng)是经济(jì)运行(xíng)面临的(de)突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧(yōu)情绪一(yī)定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映了人们对经济复苏动力(lì)和强(qiáng)度的关切，需引起(qǐ)高度(dù)重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内需(xū)战略(lüè)同深化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提高(gāo)居民收(shōu)入上下(xià)更大(dà)功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转。

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