近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气(qì)候变(biàn)化的影响(xiǎng)日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资者提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司(sī)在空(kōng)调阀行(xíng)业全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车(chē)阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及(jí)福(fú)特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是(shì)可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就(jiù)是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接yì)纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的(de)龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberd怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接een Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华(huá)化(huà)学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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