华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩(xuān)然(rán)大(dà)波(bō)的美国新兴做空机构(gòu)兴登(dēng)堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来(lái)最大单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎(kǎn)个(gè)人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出(chū)，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资(zī)者(zhě)的(de)资金向老投资者支付股息(xī)。报(bào)告指出(chū)，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息(xī)。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济(jì)结构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批(pī)'持有资金的风险(xiǎn)的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元(yuán)年终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在(zài)报(bào)告中表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被(bèi)高估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次报告的资产(chǎn)净(jìng)值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易(yì)价格均低于各自的资产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的(de)市场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息(xī)收益率(lǜ)，这是迄频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽今为止美国(guó)大型股公(gōng)司中(zhōng)最高的(de)。兴(xīng)登(dēng)堡指责伊坎以股票而不是(shì)现金(jīn)的形式发(fā)放股息，并让伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东(dōng)的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该部门的(de)一家重要子公司申请破(pò)产(chǎn)。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久支(zhī)付，同时还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的(de)几小时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的(de)利益为代(dài)价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公(gōng)开(kāi)披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像(xiàng)以往(wǎng)一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍然相(xiāng)信(xìn)激进主义是最好的投资范例。“我过去25频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽年的激进主义投(tóu)资已经很好(hǎo)地证明了(le)这一点。我们(men)定(dìng)期(qī)将我们(men)的维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的多数(shù)控(kòng)股公司以及(jí)我们(men)投资(zī)部门持有(yǒu)的(de)少数股(gǔ)权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都(dōu)有代(dài)表。此外，我(wǒ)们(men)坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他在(zài)能源、汽车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他(tā)行业的各种投资。他(tā)是IEP的(de)控股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机构也坐不住了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名(míng)”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年2月(yuè)做(zuò)空印度首富的(de)阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了(le)外(wài)资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美(měi)国(guó)全国公共(gòng)广(guǎng)播(bō)电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的债(zhài)券价格(gé)跌(diē)至(zhì)垃(lā)圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头(tóu)？公(gōng)开资料显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官(guān)网介绍，公司的主要(yào)业务(wù)包括披露企(qǐ)业的(de)会(huì)计造假、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣(yōng)金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期(qī)间，他加入了以色列(liè)的(de)救护(hù)车(chē)急(jí)救部门，是拥(yōng)有以色列证书(shū)的救护(hù)人员。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登(dēng)堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空(kōng)不(bù)幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴登堡视为(wèi)完全可(kě)以(yǐ)避(bì)免的人(rén)为灾(zāi)难的(de)缩影，”该(gāi)公司的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除了此(cǐ)次的(de)IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究(jiū)也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度达到340亿美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法部(bù)和(hé)证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动(dòng)汽(qì)车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能力(lì)方面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该公司(sī)的市值一(yī)度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登(dēng)堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还曾介入马斯克对(duì)推特的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌至(zhì)37.39美元，随后安德森(sēn)宣布(bù)关(guān)闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特(tè)的(de)股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布转为(wèi)做空(kōng)推特，推特股价随(suí)即大涨(zhǎng)约8％。

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