民(mín)生(shēng)宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展(zhǎn)"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我(wǒ)们赶赴(fù)133届广(guǎng)交(jiāo)会，把握人(rén)流交织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展，我们随即赶赴(fù)广交会(huì)开(kāi)展专项调研，用另(lìng)一个(gè)视角观察中国出(chū)口企业现状(zhuàng)，并捕捉一些(xiē)能(néng)够反(fǎn)映中(zhōng)国出口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通(tōng)过广交(jiāo)会观察中国(guó)企业出口状况，有(yǒu)两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交会规(guī)模(mó)最(zuì)大、商品种类最全、参会采购(gòu)商(shāng)数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会(huì)面积(jī)达(dá)到150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分(fēn)别举(jǔ)办(bàn)，涉(shè)及(jí)16个大类(lèi)品种，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交(jiāo)会参展(zhǎn)企业(yè)所(suǒ)涉及的(de)规模大(dà)小和(hé)所属地(dì)域非常(cháng)广泛(fàn)，包(bāo)括大量(liàng)中小外贸企业，也(yě)包括(kuò)行业龙头企业(yè)。广交会能够提供(gōng)充足样本，便于我(wǒ)们观察(chá)中(zhōng)国外贸出(chū)口(kǒu)企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息的(de)第一大优(yōu)势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓客渠(qú)道。新增客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围，能够为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势(shì)提(tí)供线索。这是广交会(huì)反馈中国(guó)出口信(xìn)息的第二大优(yōu)势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中(zhōng)国(guó)出(chū)口企(qǐ)业群像(xiàng)五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势(shì)一(yī)，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美采(cǎi)购商流(liú)量明显低于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会客流(liú)量相对(duì)旺盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商明显增多。境内和(hé)境外客流比(bǐ)重达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内外客户充(chōng)分交(jiāo)流(liú)时，境(jìng)内和境外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还(hái)包含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明(míng)显(xiǎn)下(xià)降，意味着高效(xiào)益客户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高(gāo)效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗(luó)斯(sī)和中东）构成中国出(chū)口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之前长三(sān)角出口调研信息一致，本(běn)次广交会调研反馈，一带一路(lù)国(guó)家订单(dān)增幅(fú)较(jiào)大(dà)。其中东(dōng)南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订单总(zǒng)量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家(jiā)订单，中国不同类型出口(kǒu)企业(yè)感(gǎn)受存异(yì)。部分企业表示今年(nián)对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则表(biǎo)示今年对俄(é)出(chū)口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相较大(dà)型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业(yè)和代工(gōng)企业出口压力明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍反馈(kuì)今年海外需求较过去(qù)两年明显走弱，不同规(guī)模和(hé)类型企业反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型(xíng)企业普遍(biàn)反馈今年订(dìng)单明显下(xià)滑，中大型企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单虽(suī)有下滑(huá)，下滑(huá)程度较(jiào)轻，甚至部分大(dà)中(zhōng)型企业订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企业，具备自主品牌的出口企(qǐ)业订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次(cì)调研(yán)反馈，中国(guó)外贸(mào)企业面临(lín)较为普(pǔ)遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对(duì)中(zhōng)国外贸(mào)企业保(bǎo)有持续的贸易摩擦，甚至(zhì)发(fā)展(zhǎn)中经济体与中国(guó)之间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国昆明市属于几线城市，云南最好三个城市对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例(lì)如(rú)，东非共(gòng)同体(tǐ)对外关税税(shuì)率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资本货(huò)物(wù)0％。设置关税的初衷(zhōng)是为保护本地(dì)制造业(yè)免受廉(lián)价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力(lì)成本因素影响，当前(qián)中国企业已经开始产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是(shì)这一轮产业转移浪潮中的(de)主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研，随(suí)后发布《中国出口的优势(shì)与(yǔ)忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专(zhuān)题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是今(jīn)年(nián)一季度中国出口订单和金额或(huò)将(jiāng)大增，主因去(qù)年底(dǐ)订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国出口(kǒu)企业迎来(lái)产(chǎn)业(yè)转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们(men)前往广(guǎng)州进行专(zhuān)项调研，从另一个角度观察(chá)中国当(dāng)下出(chū)口现状以及中(zhōng)国出口企业(yè)面临的(de)长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够(gòu)反映出口的(de)大环(huán)境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸企业而言，外(wài)贸展(zhǎn)会是一(yī)个重要的拓客(kè)渠(qú)道，能够集中高效拓(tuò)展(zhǎn)新客户(hù)群(qún)体。新(xīn)增客源的数(shù)量和(hé)质量，影响外贸(mào)企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓(tuò)客(kè)户并不(bù)意味着当(dāng)期订单暴增。短期之内海关(guān)总(zǒng)署(shǔ)统计的出口(kǒu)订单(dān)主要与之前(qián)客(kè)户(hù)签(qiān)订的老订单相关。外贸(mào)展会(huì)反映(yìng)的是更长期的外(wài)贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作为中国最大的进出(chū)口商品展会(huì)，已经举办133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最(zuì)长(zhǎng)的(de)外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广(guǎng)交会的(de)会展(zhǎn)规模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全、企(qǐ)业类型(xíng)最多、参会采购商数量最多、国别最广，能够为我们观察中国外(wài)贸出口现状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面积达(dá)到150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，每期(qī)涉及(jí)商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子(zi)及家电、照(zhào)明(míng)、车辆及配件、机械、五金(jīn)工(gōng)具、建(jiàn)材(cái)、化(huà)工(gōng)产品、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日(rì)用消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲(xián)用品、医药(yào)及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会(huì)第(dì)1、2期(qī)累计参展(zhǎn)企业(yè)数量达(dá)到2.5万(wàn)家，参展数(shù)量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更(gèng)多来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明(míng)显低于往年。

　　结(jié)合现场调(diào)研企业(yè)反馈，本次(cì)广交会客流量相当旺盛，但相较往期展会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放(fàng)境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)名额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外采购(gòu)商(shāng)占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于(yú)境内采购(gòu)商，往年(nián)内外交流(liú)比较充分(fēn)时，境内(nèi)和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户(hù)数(shù)量(liàng)明显不足，本次境外采购商主要(yào)为东(dōng)盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客户群(qún)体(tǐ)。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业(yè)而(ér)言(yán)，欧美客(kè)户属于(yú)高效益客户(hù)，欧美(měi)采购商数量(liàng)下降，意(yì)味(wèi)着本次广交会反(fǎn)馈(kuì)出来的(de)信(xìn)息是当下高(gāo)效益客户占比有(yǒu)所下(xià)降(jiàng)。

　　根据(jù)部(bù)分(fēn)企(qǐ)业反馈，本(běn)次欧美客户(hù)数量偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨境电商发(fā)展迅速有(yǒu)关(guān)，部分采(cǎi)购商已经不(bù)直(zhí)接前往线(xiàn)下展会(huì)。

　　第二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家构成出口新动(dòng)能(néng)。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗(luó)斯和中(zhōng)东客户订单，不(bù)同企业之间感受(shòu)存在明显差异。部分企(qǐ)业表示(shì)今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则(zé)表示对俄出口(kǒu)并未增(zēng)长。

　　和(hé)前次调研结果相(xiāng)近，企业普遍反馈(kuì)欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩需求相对平稳。

　　第(dì)三(sān)，相(xiāng)较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代工企业出(chū)口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年(nián)有明(míng)显走(zǒu)弱，不同规模和类型(xíng)的(de)企业所(suǒ)面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年(nián)订单下(xià)滑(huá)明(míng)显，而(ér)中大型企业则反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下(xià)滑，但(dàn)程度相(xiāng)对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代加工(gōng)企业(yè)，具备自主品牌的外(wài)贸(mào)企业反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中(zhōng)国出口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广(guǎng)交会参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧美(měi)发达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除此之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大(dà)，例如中国对非(fēi)洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式(shì)为加征关税(shuì)，目的在于(yú)保(bǎo)护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四(sì)档35％的(de)共同对(duì)外关(guān)税的决定，计划纳入(rù)的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味(wèi)品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和(hé)陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本(běn)货物0％。初衷是保护本(běn)地(dì)制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程正在加速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受关(guān)税税率和劳动力(lì)成本因素(sù)影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存(cún)在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮(cháo)加速，头(tóu)部大型企(qǐ)业是产业转移的主要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反馈产业转移主要流向东(dōng)南亚(yà)，目前也开(kāi)始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移(yí)至当(dāng)地，生产得到的产成品也(yě)主要(yào)是为销售(shòu)于(yú)当地。

　　此外，产业(yè)转移(yí)对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反馈和(hé)宏观(guān)数(shù)据(jù)表现有所差异。其中，出(chū)口份额数据显示，中国出口劳(láo)动(dòng)密(mì)集型产(chǎn)品的订单(dān)近年来(lái)呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚(shàng)不构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提(tí)示昆明市属于几线城市，云南最好三个城市rong>

　　调研样本企业数量与范围有限；海(hǎi)外经济衰(shuāi)退超预期。

　　本文来(lái)自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日(rì)发布的报告《民(mín)生宏观调研系列之三(sān)：广交(jiāo)会下(xià)的出口群像》